艾力斯（688578）2025年三季报财务分析：营收利润双高增长，盈利能力持续增强

近期艾力斯（688578）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

艾力斯（688578）2025年前三季度实现营业总收入37.33亿元，同比增长47.35%；归母净利润达16.16亿元，同比增长52.01%；扣非净利润为14.52亿元，同比增长43.62%。公司整体盈利水平显著提升，增速均高于同期营收增幅。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入13.59亿元，同比增长42.03%；归母净利润5.65亿元，同比增长38.77%；扣非净利润5.46亿元，同比增长50.2%，显示出第三季度盈利能力进一步增强。

盈利能力分析

公司毛利率达96.79%，同比提升1.03个百分点；净利率为43.28%，同比上升3.16个百分点，反映出产品附加值高且成本控制有效。高毛利水平叠加净利率改善，表明公司在保持定价能力的同时，运营效率持续优化。

费用与资产结构

报告期内，销售、管理、财务三项费用合计15.57亿元，占营业收入比例为41.72%，较上年同期微增0.37个百分点。尽管费用占比略有上升，但公司仍实现了净利润的大幅增长，体现出较强的费用管控能力。

货币资金为10.8亿元，较去年同期的7.17亿元增长50.57%，流动性状况改善明显。应收账款为3.34亿元，同比下降3.86%，优于收入增长趋势，说明回款能力增强。

有息负债为172.13万元，较去年同期的110.04万元增加56.42%，但总体规模较小，偿债压力较低。

每股指标与现金流

每股收益为3.59元，同比增长52.12%；每股净资产为14.44元，同比增长33.64%；每股经营性现金流为3.85元，同比增长39.94%。多项关键每股指标均实现较快增长，反映股东权益和经营质量同步提升。

收入增长驱动因素

营业收入增长主要得益于核心产品甲磺酸伏美替尼片销售持续放量。同时，公司通过强化自主商业化能力、完善学术推广策略，提升了市场渗透率。普吉华（普拉替尼胶囊）与伏美替尼形成协同效应，助力市场拓展。此外，研发进展亦推动长期竞争力构建，伏美替尼多个适应症进入优先审评或取得重要临床成果，并获得第二十五届中国专利金奖，体现创新能力得到权威认可。

综合评价

从业绩表现看，艾力斯2025年前三季度在营收、利润、现金流等多个维度均呈现强劲增长态势，盈利能力与资产质量持续改善。核心产品的市场放量是主要驱动力，同时公司在成本控制、回款管理和研发创新方面展现出较强综合实力。

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