铂力特（688333）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但需关注现金流与应收账款风险

近期铂力特（688333）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现亮眼

铂力特（688333）2025年前三季度实现营业总收入11.61亿元，同比增长46.47%；归母净利润达1.56亿元，同比上升234.83%；扣非净利润为1.09亿元，较去年同期的-585.18万元大幅改善，增幅达1966.73%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入为4.94亿元，同比增长120.94%；归母净利润为7943.52万元，同比增长447.3%；扣非净利润为6587.87万元，同比增长259.25%，显示出盈利能力显著增强。

盈利能力提升明显

报告期内，公司毛利率为43.48%，同比提升6.96个百分点；净利率达到13.42%，同比上升128.6%。每股收益为0.57元，同比增长235.2%；每股净资产为17.98元，同比增长1.63%。

三费合计为1.74亿元，占营收比重为14.97%，同比下降26.36个百分点，显示费用控制能力有所加强。

资产与负债情况

截至报告期末，公司应收账款为12.8亿元，同比增长33.31%；货币资金为10.13亿元，较上年同期的15.61亿元下降35.08%；有息负债达16.94亿元，同比增加77.00%。

需关注的风险点

尽管盈利指标大幅改善，但多项财务健康指标提示潜在风险：

• 每股经营性现金流为-0.75元，虽同比改善12.42%，但仍处于净流出状态；
• 应收账款占利润比例高达1225.63%，回款压力值得关注；
• 存货占营收比例达109.42%，存在较高的库存积压风险；
• 近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为2.21%，短期偿债能力偏弱。

综合评价

公司2025年三季报在营收、利润及费用管控方面表现突出，盈利能力显著提升。然而，在快速增长背后，应收账款高企、存货占比过高以及经营性现金流持续为负等问题仍需引起重视，未来应密切关注其营运效率和流动性管理状况。

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