龙芯中科（688047）三季报财务分析：营收稳步增长但盈利持续承压，现金流与资产质量需重点关注

近期龙芯中科（688047）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

龙芯中科（688047）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，龙芯中科实现营业总收入3.51亿元，同比增长13.94%；归母净利润为-3.94亿元，同比下降14.89%；扣非净利润为-4.31亿元，同比下降16.40%。尽管营业收入保持增长，但盈利能力仍处于深度亏损状态，且亏损幅度有所扩大。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.07亿元，同比增长21.53%；归母净利润为-9934.44万元，同比上升5.05%；扣非净利润为-1.12亿元，同比下降1.35%。收入增速加快，亏损同比略有收窄，但整体盈利压力依然显著。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为42.37%，较上年同期增长41.39个百分点，显示产品或服务的成本控制能力有所提升。然而，净利率为-112.3%，同比减少0.84个百分点，表明在扣除全部费用后企业仍处于严重亏损状态。

三费合计为1.52亿元，占营收比重为43.33%，同比下降6.61个百分点，费用管控有所改善，但仍处于较高水平，对利润形成较大侵蚀。

三、资产与负债状况

应收账款为4.9亿元，占最新年报营业总收入的比例达97.11%，显示回款周期较长，存在较高的信用风险和资金占用压力。货币资金为1.41亿元，较上年同期的2.13亿元下降33.94%，流动性明显收紧。

有息负债为3201.94万元，较上年同期的596.7万元大幅增加436.61%，债务负担加重，可能进一步推高财务成本。

四、股东回报与现金流

每股净资产为6.37元，同比下降20.41%；每股收益为-0.98元，同比下降13.95%；每股经营性现金流为-1.11元，同比下降67.72%，反映股东权益缩水，且经营活动未能产生正向现金流入，自我造血能力薄弱。

五、风险提示

根据财报分析工具提示：- 近3年经营性现金流净额均值为负，建议关注财务费用状况；- 存货/营收比率高达173.99%，存在库存积压风险；- 经营性现金流均值/流动负债为-269.42%，短期偿债能力堪忧。

此外，公司上市以来共披露2份年报，均出现亏损，ROIC中位数为4.98%，2024年最低至-19.07%，投资回报波动大，商业模式稳定性较弱。

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