法狮龙（605318）：2025年三季报显示盈利改善但净利率仍为负，现金流与偿债能力需持续关注

近期法狮龙（605318）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

法狮龙（605318）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.75亿元，同比下降7.28%；归母净利润为-144.08万元，同比上升88.24%；扣非净利润为-464.29万元，同比上升74.68%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.44亿元，同比下降10.2%；归母净利润达617.13万元，同比上升199.12%；扣非净利润为511.94万元，同比上升185.18%。公司在本报告期内盈利能力有所回升，毛利率同比增幅为7.89%，净利率同比增幅达87.32%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司2025年三季报毛利率为21.35%，同比增长7.89%；净利率为-0.38%，同比增长87.32%。尽管净利率仍为负值，但同比改善明显。三费合计为6721.18万元，占营业收入比例为17.9%，较上年同期微增0.56个百分点。

偿债与现金流状况

公司货币资金为2.85亿元，较去年同期下降5.67%；应收账款为4332.14万元，同比下降38.72%，显示回款效率提升。有息负债为7760.88万元，同比下降28.10%，债务压力有所缓解。

每股经营性现金流为0.05元，同比增长639.22%，但整体水平偏低。财报体检工具提示需关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.84%），以及财务费用负担（财务费用/近3年经营性现金流均值达96.42%）。

综合评价

从业务角度看，公司历史净利率偏低，2024年为-4.76%，产品附加值不高。上市以来中位数ROIC为8.13%，但2024年ROIC为-3.57%，投资回报波动较大。公司上市至今共披露4份年报，曾出现1次亏损，需结合具体背景审慎评估。

总体来看，法狮龙在2025年前三季度虽营收下滑，但盈利表现显著修复，尤其是第三季度实现盈利增长。然而，净利率仍为负，现金流承压，财务费用占比较高，未来需重点关注经营性现金流改善情况及财务结构稳定性。

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