交建股份（603815）2025年三季报财务分析：盈利能力提升但现金流与应收账款风险仍需关注

近期交建股份（603815）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

交建股份（603815）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和利润实现增长。截至报告期末，营业总收入达30.21亿元，同比增长6.06%；归母净利润为1.37亿元，同比增长36.4%；扣非净利润为1.4亿元，同比增长37.36%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为10.58亿元，同比增长0.99%；归母净利润为2449.28万元，同比下降1.09%；扣非净利润为2574.81万元，同比增长3.55%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所增强。2025年三季报毛利率为11.02%，同比增幅达21.67%；净利率为4.79%，同比增幅为34.76%。每股收益为0.22元，同比增长37.5%；每股净资产为3.91元，同比增长4.09%。

费用与营运效率

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为1.34亿元，占营收比例为4.44%，较上年同期增长6.45个百分点。尽管费用控制略有压力，但整体占比较低，对公司盈利影响有限。

应收账款为41.23亿元，较去年同期的44.29亿元下降6.92%。有息负债为17.63亿元，较去年同期的17.07亿元增长3.33%。货币资金为7.68亿元，同比增长8.15%。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为-0.48元，虽仍为负值，但同比改善32.55%。然而，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续存在现金流压力。

货币资金/流动负债为47.04%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.92%，显示短期偿债能力偏弱，流动性风险需警惕。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润高达3165.39%，表明应收账款规模远超盈利水平，回款周期长或坏账风险可能对公司未来现金流造成压力。

此外，公司去年ROIC为4.45%，低于上市以来中位数7.58%，反映资本使用效率偏低，投资回报表现一般。

总结

交建股份2025年前三季度在收入和利润端实现稳健增长，盈利能力显著提升，毛利率与净利率均实现两位数以上同比增幅。然而，经营性现金流持续为负、应收账款高企及资本回报率偏低等问题仍存，建议持续关注其现金流管理和回款效率的改善情况。

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