嘉泽新能（601619）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长但应收账款风险突出

近期嘉泽新能（601619）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

嘉泽新能（601619）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持稳健增长态势。报告期内，公司实现营业总收入18.64亿元，同比增长2.66%；归母净利润为5.95亿元，同比增长7.99%；扣非净利润达5.96亿元，同比增长8.73%，显示出主营业务盈利能力持续增强。

然而，单季度数据显示增长有所放缓。2025年第三季度，公司营业总收入为5.54亿元，同比下降4.23%；归母净利润为1.35亿元，同比下降2.72%；扣非净利润为1.35亿元，同比下降2.38%，表明三季度经营面临一定压力。

盈利能力分析

公司在盈利质量方面表现分化。2025年三季报毛利率为57.62%，较去年同期下降6.91个百分点；净利率为32.13%，同比提升5.08个百分点，反映出在成本或费用控制方面取得一定成效。

每股收益为0.24元，同比增长4.35%；每股净资产为2.76元，同比下降0.74%；每股经营性现金流为0.75元，同比增长50.53%，说明企业经营活动现金创造能力显著增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为22.03亿元，较上年同期的5.75亿元大幅增长283.29%，流动性状况明显改善。应收账款为28.52亿元，较上年同期的34.73亿元下降17.87%，虽有回落但仍处于高位。

有息负债为112.97亿元，较上年同期的111.67亿元微增1.16%，债务规模基本稳定。

值得注意的是，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达452.62%，提示存在较高的回款风险，需重点关注其资产质量和未来现金流稳定性。

综合评价

从业务角度看，公司历史资本回报率（ROIC）整体一般，2024年ROIC为8.01%，上市以来中位数为5.59%，最低为2015年的3.67%。尽管近年净利率维持在较高水平（2024年为26.06%），体现较强的产品附加值，但长期投资回报表现平平。

综合来看，嘉泽新能在2025年前三季度实现了营收和利润的双增长，经营性现金流显著改善，但应收账款高企的问题依然突出，可能对公司未来的财务安全构成潜在威胁。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。