齐心集团（002301）2025年三季报财务简析：净利润同比下降11.45%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期齐心集团（002301）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入77.29亿元，同比下降7.94%，归母净利润1.4亿元，同比下降11.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.56亿元，同比下降13.02%，第三季度归母净利润5291.15万元，同比下降17.08%。本报告期齐心集团盈利能力上升，毛利率同比增幅3.72%，净利率同比增幅3.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.05%，同比增3.72%，净利率1.84%，同比增3.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.6亿元，三费占营收比5.95%，同比增9.01%，每股净资产4.35元，同比减0.93%，每股经营性现金流0.21元，同比减28.23%，每股收益0.19元，同比减13.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-13.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.93%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5384.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.77亿元，每股收益均值在0.25元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司怎样看待未来集采行业的发展？
答：在数字经济大环境下，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。政府出台相关支持政策，为数字化采购的发展提供了有力保障。同时，随着数字技术的广泛应用，供应链正逐步实现数字化和智能化，数字化采购作为供应链的重要环节，受益于供应链数字化的推进，采购效率得到了大幅提升。根据行业研究报告显示，数字化采购渗透率和增速均在不断增长，降本增效、合规安全效应显现。未来集中采购在市场化企业端更加显著，从集采总额变化看行业趋势仍处于上行阶段和大的发展趋势。

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