青岛金王（002094）2025年三季报财务简析：净利润同比增长4.34%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期青岛金王（002094）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.46亿元，同比下降8.5%，归母净利润6763.52万元，同比上升4.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.55亿元，同比下降23.75%，第三季度归母净利润2446.2万元，同比上升0.92%。本报告期青岛金王公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1250.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.43%，同比减2.52%，净利率5.22%，同比增9.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比15.86%，同比增0.22%，每股净资产2.24元，同比增3.15%，每股经营性现金流-0.07元，同比增65.5%，每股收益0.1元，同比增4.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.11%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-28.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.41%、货币资金/流动负债仅为21.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.57%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达39.12%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达220.21%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1250.02%）

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