智迪科技（301503）2025年三季报财务分析：营收利润稳步增长但应收账款风险凸显

近期智迪科技（301503）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

智迪科技（301503）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持稳健增长态势。报告期内，公司实现营业总收入10.99亿元，同比增长14.29%；归母净利润为7707.82万元，同比增长13.47%；扣非净利润为7578.84万元，同比增长13.68%，表明主营业务盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为4.26亿元，同比增长1.78%；归母净利润为2588.95万元，同比增长3.53%；扣非净利润为2524.65万元，同比增长2.58%，增速虽有所放缓，但仍维持正向增长。

盈利能力分析

公司2025年三季报的毛利率为17.45%，较去年同期下降2.89个百分点；净利率为7.02%，同比下降0.58个百分点，反映出在收入增长的同时，盈利空间面临一定压缩压力。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5000.2万元，三费占营业收入比例为4.55%，同比上升13.75%，费用控制压力略有上升。

资产结构方面，货币资金为2.57亿元，较上年同期的1.68亿元增长53.34%，流动性状况改善明显。然而，应收账款达到5.44亿元，较上年同期的4.23亿元增长28.65%，增速显著高于收入增长。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达471.05%，提示可能存在较高的回款风险或信用政策趋松的情况，需重点关注其后续周转效率及坏账潜在影响。

股东回报与现金流

每股收益为0.96元，同比增长12.94%；每股净资产为13.32元，同比增长4.68%，显示出股东权益稳步积累。

每股经营性现金流为1.33元，相较上年同期的-0.04元大幅改善，同比增幅达3824.45%，说明本期经营活动现金流入显著增强，现金流质量明显提升。

综合评价

整体来看，智迪科技2025年前三季度实现了营收与利润的双增长，核心盈利能力稳定，现金流表现亮眼。但应收账款规模持续扩大，且占利润比重极高，构成主要财务风险点。同时，毛利率与净利率下滑以及三费占比上升，亦需引起关注。

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