瑞迈特（301367）三季报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期瑞迈特（301367）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

瑞迈特（301367）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持较快增长。截至报告期末，营业总收入达8.08亿元，同比增长34.24%；归母净利润为1.8亿元，同比增长43.87%；扣非净利润为1.4亿元，同比增长63.41%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.64亿元，同比增长20.22%；归母净利润为4866.3万元，同比增长48.61%；扣非净利润为4038.59万元，同比增长112.64%，显示出盈利能力持续增强。

盈利能力分析

公司盈利水平稳步提升。报告期内毛利率为52.37%，较去年同期上升2.81个百分点；净利率达到22.82%，同比提升7.71个百分点。每股收益为2.03元，同比增长44.76%；每股净资产为33.26元，同比增长6.51%。

费用与现金流情况

期间费用控制良好，销售费用、管理费用和财务费用合计1.5亿元，三费占营收比例为18.54%，同比下降2.28个百分点。

然而，每股经营性现金流为0.99元，同比下降52.16%，与净利润增长形成背离，需关注现金流匹配情况。

资产与负债状况

货币资金为12.59亿元，较上年同期大幅增长312.45%；应收账款为2.08亿元，同比增长42.93%；有息负债为3.03亿元，同比大幅上升649.84%。

风险提示

尽管公司盈利能力较强且现金储备充裕，但应收账款增速显著高于收入增速，应收账款与利润之比已达134.03%，提示回款压力可能加大，存在一定的信用风险。

此外，有息负债规模快速扩张，需警惕未来偿债压力及财务费用上升风险。

综合评价

公司当前处于高速增长阶段，产品附加值高，费用管控有效，但需重点关注应收账款管理和债务结构变化。

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