川宁生物（301301）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期川宁生物（301301）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

川宁生物（301301）发布的2025年三季报显示，公司业绩出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入34.36亿元，同比下降22.9%；归母净利润为6.11亿元，同比下降43.17%；扣非净利润为6.08亿元，同比下降43.44%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为10.87亿元，同比下降13.76%；归母净利润为1.57亿元，同比下降49.44%；扣非净利润为1.52亿元，同比下降51.01%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力显著弱化。2025年三季报毛利率为32.8%，同比下降8.43个百分点；净利率为17.78%，同比下降26.36个百分点。同时，每股收益为0.27元，同比下降43.75%。

尽管盈利能力下滑，但公司在资本回报方面仍具备一定基础。根据历史数据，公司2024年的ROIC为15.94%，显示较强的资本回报能力；净利率达24.32%，表明产品或服务附加值较高。然而，自上市以来的中位数ROIC为6.12%，整体投资回报表现一般，最低年份2021年ROIC仅为3.25%。

费用与资产结构

期间费用压力上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为2.02亿元，三费占营收比例达5.89%，较上年同期增长43.42%。

资产结构方面，货币资金为7.48亿元，同比增长19.80%；应收账款为9.72亿元，同比下降5.68%；有息负债为7.63亿元，较去年同期大幅下降46.02%，显示出公司在降低债务负担方面取得进展。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.26元，同比下降34.85%。尽管货币资金有所增加，但财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债比率仅为65.26%，短期偿债能力存在一定压力。

主要财务指标对比

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