国能日新（301162）：2025年三季报营收与利润双增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期国能日新（301162）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

国能日新（301162）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达5.0亿元，同比增长36.97%；归母净利润为7543.24万元，同比增长41.75%；扣非净利润为6935.26万元，同比增长59.97%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.79亿元，同比增长27.12%；第三季度归母净利润为2945.92万元，同比增长59.13%；扣非净利润为2586.8万元，同比增长72.14%，显示出盈利质量进一步提升。

盈利能力分析

公司整体毛利率为61.03%，较去年同期下降9.3个百分点；净利率为15.53%，同比提升4.77个百分点，表明在收入快速增长的同时，成本控制和费用管理有所优化。

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.52亿元，三费占营收比例为30.49%，同比下降12.12个百分点，反映出公司在运营效率方面的改善。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为2.65亿元，较上年同期的4.8亿元下降44.75%；应收账款为4.56亿元，较上年同期的3.68亿元增长23.87%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达487.62%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金压力。

有息负债为3.31亿元，较上年同期的7493.89万元大幅上升341.37%，债务规模扩张明显，需关注其偿债能力和融资结构变化。

股东回报与估值指标

每股净资产为11.53元，同比增长2.55%；每股收益为0.61元，同比增长38.64%；每股经营性现金流为0.36元，同比由负转正（上年同期为-0.42元），增幅达186.08%，说明经营活动现金生成能力显著增强。

主营构成与业务模式

财报未提供具体的主营收入构成明细数据。从业务评价来看，公司去年的ROIC为7.67%，资本回报率一般；历史上市以来中位数ROIC为29.19%，整体投资回报表现较好，但近年有所下滑。2023年最低ROIC为6.82%。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该类驱动力可持续性需结合行业竞争格局和技术创新能力进一步评估。

风险提示

尽管财务表现总体向好，但以下因素值得关注：

• 应收账款规模持续扩大，且占利润比重极高（487.62%），可能影响未来现金流稳定性；
• 货币资金大幅减少而有息负债快速上升，带来潜在财务负担；
• 毛利率同比下滑，需警惕价格竞争或成本上升压力。

综上所述，国能日新2025年前三季度实现了收入与利润的同步较快增长，运营效率提升，现金流改善明显，但资产质量和债务结构的变化值得持续跟踪。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。