通业科技（300960）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，应收账款与现金流压力凸显

近期通业科技（300960）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报期末，通业科技营业总收入为2.94亿元，同比增长11.97%；归母净利润为2661.36万元，同比下降15.56%；扣非净利润为2536.26万元，同比下降13.73%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.05亿元，同比增长12.7%；第三季度归母净利润为773.03万元，同比下降55.32%；第三季度扣非净利润为753.75万元，同比下降53.15%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为41.47%，同比下降2.86个百分点；净利率为9.06%，同比下降24.59个百分点。三费合计为5369.87万元，三费占营收比为18.28%，同比下降0.76个百分点。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.34亿元，较上年同期的2.3亿元下降41.87%；应收账款为2.95亿元，同比增长30.00%；有息负债为1.04亿元，较上年同期的3931.35万元增长165.03%。

股东权益与现金流

每股净资产为4.17元，同比下降28.44%；每股收益为0.18元，同比下降15.76%；每股经营性现金流为-0.09元，同比下降112.75%。

财务风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润比例已达599.65%，需重点关注应收账款回收风险。此外，尽管公司历史ROIC中位数为18.35%，显示长期投资回报较好，但2024年ROIC为6.98%，处于较低水平，且业绩呈现周期性波动特征。公司当前业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。

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