世纪天鸿（300654）2025年三季报财务分析：营收微降、利润下滑，应收账款高企引关注

近期世纪天鸿（300654）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

世纪天鸿（300654）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为3.82亿元，同比下降1.73%；归母净利润为2581.22万元，同比下降18.01%；扣非净利润为2022.75万元，同比下降26.26%。单季度数据显示，第三季度实现营业总收入2.26亿元，同比增长0.33%；归母净利润为2305.66万元，同比下降3.6%；扣非净利润为2086.55万元，同比下降6.59%。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为35.89%，同比下降2.84个百分点；净利率为6.92%，同比下降19.47%。每股收益为0.07元，同比下降17.44%。尽管营业收入在第三季度略有回升，但利润指标持续下滑，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临一定压力。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9587.17万元，三费占营收比例达25.13%，较上年同期上升3.6%。该比率的提升表明公司在运营效率方面存在一定挑战。

资产结构上，货币资金为3.8亿元，较去年同期的1.71亿元大幅增长121.77%；应收账款为2.78亿元，较去年同期的2.84亿元下降2.21%；有息负债为77.9万元，较去年同期的170.26万元减少54.25%，显示公司债务负担较轻。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.19元，同比增长79.21%，显示出经营活动现金回笼能力有所增强。每股净资产为2.33元，同比增长1.38%，表明股东权益稳步积累。

风险提示

财报分析工具指出，公司当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达646.93%，存在较高的回款风险。同时，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为13.74%，建议关注公司现金流状况。此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为4.72%，历史中位数为6.86%，投资回报水平一般，最差年度（2023年）仅为4.53%。

业务模式方面，公司业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。

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