南京聚隆（300644）2025年三季报财务分析：盈利显著增长但现金流与债务压力需关注

近期南京聚隆（300644）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

南京聚隆（300644）2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现较快增长。截至报告期末，营业总收入达19.96亿元，同比增长23.78%；归母净利润为1.01亿元，同比增长79.46%；扣非净利润为9889.99万元，同比增长84.05%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.38亿元，同比增长20.57%；归母净利润达4348.22万元，同比增长181.79%；扣非净利润为4325.95万元，同比增长190.17%，显示出盈利能力在当季显著提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。报告期内毛利率为16.98%，同比增幅达14.67%；净利率为5.17%，同比增幅为38.31%。同时，每股收益为0.92元，同比增长75.47%；每股净资产为9.09元，同比增长9.42%。

三费合计为1.44亿元，三费占营收比为7.24%，同比下降3.83个百分点，表明公司在费用控制方面有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.36亿元，较上年同期的1.16亿元增长17.55%；应收账款为7.79亿元，同比增长19.44%；有息负债为5.31亿元，同比增长6.51%。

现金流及其他风险提示

尽管盈利指标向好，但现金流表现承压。每股经营性现金流为-0.23元，同比下降123.12%，由正转负，反映出经营活动现金流入减弱。

财务分析工具提示多项潜在风险：- 货币资金/总资产为6.46%，货币资金/流动负债为18.32%，流动性覆盖能力偏弱；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为5.42%，短期偿债保障不足；- 有息资产负债率为20.67%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达10.8%；- 财务费用/近3年经营性现金流均值高达60.74%；- 应收账款/利润高达923.21%，存在较大回款压力或利润质量隐患。

综合评价

南京聚隆2025年前三季度营收与利润双增，盈利能力明显增强，费用管控有效。然而，经营性现金流恶化、应收账款高企及财务费用负担较重等问题仍需重点关注，可能对公司长期财务稳健性构成挑战。

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