恒锋工具（300488）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期恒锋工具（300488）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

恒锋工具（300488）2025年前三季度实现营业总收入5.14亿元，同比增长17.49%；归母净利润达1.14亿元，同比增长18.14%；扣非净利润为9284.71万元，同比增长17.07%。整体盈利水平保持稳健增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.77亿元，同比增长17.07%；归母净利润为3863.34万元，同比增长17.91%；扣非净利润为3081.22万元，同比增长17.6%，表明公司核心业务持续向好。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为44.11%，同比下降2.55个百分点；净利率为22.2%，同比提升0.55个百分点，反映出在成本压力下仍具备较强的盈利转化能力。

三费合计占营收比例为16.19%，较上年同期下降5.02个百分点，费用控制能力有所增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为8364.07万元，较去年同期增长52.29%；有息负债为4.37亿元，同比下降23.61%，显示债务结构持续优化。

每股净资产为9.42元，同比增长12.16%；每股收益为0.68元，同比增长14.96%，股东权益稳步提升。

然而，每股经营性现金流为0.41元，同比下降43.13%，与净利润增长趋势出现背离，需引起关注。

风险提示

公司应收账款达2.26亿元，较去年同期增长9.86%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达175.18%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

综合来看，恒锋工具在营收规模、盈利能力及费用管控方面表现良好，资本回报率处于合理区间，现金资产状况健康，但应收账款管理仍是未来需要重点关注的风险点。

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