宝莫股份（002476）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但现金流与应收账款风险需关注

近期宝莫股份（002476）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力表现亮眼

宝莫股份（002476）2025年前三季度实现营业总收入4.53亿元，同比增长17.29%；归母净利润达3786.8万元，同比增长62.06%；扣非净利润为3214.55万元，同比大幅增长98.52%，显示出公司核心盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.85亿元，同比增长6.46%；归母净利润为2201.58万元，同比增长33.8%；扣非净利润为1610.2万元，同比增长35.68%，表明公司在当季仍保持较强盈利动力。

毛利率和净利率均有所改善，本期毛利率为17.89%，同比提升1.36个百分点；净利率为8.37%，同比上升38.17%。同时，期间费用控制良好，销售、管理及财务费用合计占营收比重为7.52%，同比下降15.59%。

资产与负债结构稳健但有息负债上升

截至报告期末，公司货币资金为4.94亿元，较去年同期的3.61亿元明显增加；有息负债为3945万元，相比2024年同期的2325万元增长69.68%，虽处于较低水平，但增速较快，需持续关注后续变化。

应收账款高企带来潜在风险

本期应收账款达2.48亿元，较上年同期的1.55亿元增长59.72%，增幅远超营收增速。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达439.27%，反映出回款效率可能下降，存在一定的信用风险和未来坏账压力。

现金流状况承压

每股经营性现金流为-0.02元，较去年同期的0.01元同比下降309.41%，显示经营活动产生的现金流入能力减弱。尽管公司现金资产整体健康，但财报分析建议关注现金流状况，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为18.06%。

股东回报与估值指标改善

每股净资产为1.57元，同比增长7.38%；每股收益为0.06元，同比增长62.04%，反映股东权益和盈利水平同步提升。

长期投资回报波动较大

据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为1.01%，整体投资回报偏弱；2024年度ROIC为5.55%，虽有所改善，但仍处于一般水平。历史上曾出现严重亏损年份，如2018年ROIC为-28%，说明公司长期业绩稳定性有待加强。

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