巨力索具（002342）2025年三季报财务分析：营收利润双增但盈利能力与现金流压力仍存

近期巨力索具（002342）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，巨力索具营业总收入为17.43亿元，同比增长13.2%；归母净利润达1106.32万元，同比大幅上升397.11%；扣非净利润为635.9万元，同比增长158.13%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6.03亿元，同比增长5.94%；归母净利润为171.24万元，同比增长122.34%；扣非净利润为76.07万元，同比增长108.14%。

尽管净利润实现显著增长，但公司毛利率为18.38%，同比下降12.59个百分点；净利率为0.63%，同比提升362.45%。每股收益为0.01元，同比增长394.87%；每股净资产为2.54元，同比下降1.31%。

成本与费用控制

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.61亿元，三费占营收比例为14.97%，同比下降23.02个百分点，显示出公司在期间费用控制方面有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为12.8亿元，较2024年同期的11.62亿元增长10.18%，应收账款占最新年报营业总收入的比例达57.83%，处于较高水平。有息负债为14.79亿元，较上年同期的15.54亿元下降4.78%。有息资产负债率为27.23%，且有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达18.24%。

货币资金为4.8亿元，较上年同期的5.28亿元减少9.14%。货币资金与流动负债的比值为23.06%，流动性压力值得关注。

现金流与投资回报

每股经营性现金流为-0.11元，同比改善22.26%，但仍为负值，反映主营业务现金回笼能力偏弱。近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为3.84%，持续面临现金流压力。

财务费用与近3年经营性现金流均值之比高达68.16%，表明财务负担相对沉重。公司去年ROIC为0.11%，历史10年中位数ROIC为1.75%，整体资本回报能力较弱。此外，公司上市以来共披露14份年报，出现亏损年份3次，显示其商业模式稳定性不足。

风险提示

需重点关注以下风险点：- 应收账款规模较大，且回款周期可能影响现金流安全；- 经营性现金流持续为负，叠加货币资金覆盖流动负债能力有限；- 财务费用占比较高，对盈利形成挤压；- 历史资本回报率偏低，长期盈利能力有待验证。

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