ST交投（002200）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利能力恶化，现金流与债务压力凸显

近期*ST交投（002200）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST交投（002200）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现不佳。报告期内，营业总收入为2.18亿元，同比下降29.18%；归母净利润为-6903.6万元，同比减少132.87%；扣非净利润为-4241.37万元，同比下降46.52%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达1.25亿元，同比增长75.12%；归母净利润为-832.49万元，同比上升44.83%；扣非净利润为-692.13万元，同比上升53.35%。尽管第三季度收入和亏损幅度有所改善，但仍未扭转整体亏损趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力持续恶化。2025年三季报毛利率为-0.78%，较去年同期下降105.48个百分点；净利率为-34.58%，同比减少125.74个百分点。期间费用控制不佳，销售、管理、财务三项费用合计2896.65万元，三费占营收比达13.27%，同比上升13.36%。

每股收益为-0.37元，同比下降132.86%；每股净资产为-0.59元，同比大幅下降818.26%，反映出股东权益严重缩水。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.12亿元，较上年同期的3.64亿元增长95.91%，显示出一定的现金储备优势。然而，应收账款仍处于较高水平，达2.61亿元，占最新年报营业总收入的43.24%。

经营活动现金流压力显著，每股经营性现金流为-0.66元，同比减少220.66%。尽管现金资产相对充裕，但财报体检工具提示需关注现金流状况，因货币资金/流动负债仅为37.95%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.18%。

债务与偿债能力

公司有息负债为11.61亿元，较上年同期的11.87亿元略有下降，降幅为2.26%。有息资产负债率为37.84%，表明企业债务负担较重，存在一定的偿债风险。

综合评价

从业务角度看，公司历史盈利能力长期偏弱，近10年中位数ROIC为-1.38%，最差年份2017年ROIC为-13.12%。上市以来17份年报中有8次出现亏损，主营业务附加值低，整体投资回报表现极差。

虽然当前货币资金较为充足，但应收账款高企、经营性现金流持续为负、股东权益为负以及较高的有息负债比例，均使其面临较大的财务压力。建议重点关注其现金流回笼情况及债务结构优化进展。

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