魅视科技（001229）三季报财务分析：营收稳步增长但盈利能力承压，现金流改善明显

近期魅视科技（001229）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

魅视科技（001229）2025年前三季度实现营业总收入1.32亿元，同比增长12.61%；归母净利润为4019.54万元，同比下降22.9%；扣非净利润为3906.41万元，同比下降19.78%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入达6148.55万元，同比增长15.39%；归母净利润为2111.79万元，同比下降3.9%；扣非净利润为2107.59万元，同比下降0.85%。

尽管公司营收持续增长，但净利润出现下滑，反映出盈利水平面临一定压力。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为64.13%，较去年同期下降15.65个百分点；净利率为30.4%，同比下降31.55个百分点。三费合计为3469.54万元，三费占营收比为26.24%，同比上升28.65%。上述数据显示公司在成本控制和费用管理方面面临挑战，影响了整体盈利能力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.61亿元，较上年同期的5.16亿元有所减少。应收账款为6313.32万元，占最新年报归母净利润的比例达78.91%，虽较去年同期的7494.46万元有所下降，但仍处于较高水平。有息负债为135.72万元，较上年同期的154.11万元略有降低，偿债压力较小。

每股经营性现金流为0.87元，同比增长113.7%，显示公司经营活动产生的现金流显著改善。每股净资产为9.73元，同比增长0.84%；每股收益为0.4元，同比下降23.08%。

综合评价

从业务角度看，公司历史ROIC中位数为33.92%，长期投资回报良好，但2024年ROIC降至7%，资本回报率表现一般。当前净利率仍维持在较高水平，产品附加值较高。现金资产充足，偿债能力较强。

总体来看，魅视科技营收保持增长势头，经营性现金流大幅改善，但净利润下滑、毛利率与净利率双降以及三费占比上升，表明公司当前盈利能力承压，需关注后续成本管控及回款效率变化。

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