陕西金叶（000812）三季报净利大幅下滑，债务与现金流压力凸显

近期陕西金叶（000812）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

陕西金叶（000812）2025年三季报显示，公司营业总收入为10.43亿元，同比下降1.51%；归母净利润为1180.45万元，同比大幅下降79.96%；扣非净利润为715.18万元，同比下降85.98%。盈利能力显著减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.67亿元，同比上升1.0%；但归母净利润为-1311.24万元，同比下降208.06%；扣非净利润为-1722.7万元，同比下降143.89%，表明公司在当季出现亏损且亏损程度加剧。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为24.26%，同比下降13.18个百分点；净利率为1.82%，同比下降70.38个百分点。盈利空间明显收窄，反映出产品或服务附加值偏低，成本控制或定价能力面临挑战。

费用与资产状况

销售、管理、财务三项费用合计为1.84亿元，三费占营收比为17.64%，较上年同期微增0.08个百分点，费用管控压力略有上升。

每股净资产为2.34元，同比下降1.92%；每股收益为0.02元，同比下降79.90%；每股经营性现金流为0.21元，同比增长29.44%，显示经营活动现金生成能力有所改善。

债务与流动性风险

公司有息负债达20.95亿元，较去年同期的16.34亿元增长28.23%；货币资金为4.93亿元，同比增长62.55%。尽管现金储备增加，但流动比率仅为0.41，显示短期偿债能力严重不足。

财报分析工具提示，货币资金/流动负债仅为21.1%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.09%，现金流覆盖能力薄弱。同时，有息资产负债率为29.03%，债务负担持续加重。

应收账款与运营效率

应收账款为3.37亿元，较去年同期的3.36亿元基本持平，增幅为0.41%。然而，应收账款/利润比例高达802%，表明应收账款规模远超盈利水平，存在回款风险或利润质量不佳的问题。

综合评价

整体来看，陕西金叶在2025年前三季度营收小幅下滑，净利润大幅萎缩，第三季度陷入亏损。虽然经营性现金流有所改善，但高企的有息负债、极低的流动比率以及庞大的应收账款对利润的覆盖形成显著压力。公司资本回报长期偏弱，ROIC历史中位数为3.43%，最新年度为3.95%，投资效率不高。未来需重点关注其债务结构优化、现金流管理和主营业务盈利能力修复情况。

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