科德数控（688305）2025年三季报财务分析：营收微增但盈利能力下滑，应收账款风险需关注

近期科德数控（688305）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

科德数控（688305）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.0亿元，同比增长5.01%；归母净利润为6392.82万元，同比下降11.53%；扣非净利润为4826.51万元，同比下降15.02%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.06亿元，同比下降15.79%；归母净利润为1487.18万元，同比下降37.56%；扣非净利润为1220.41万元，同比下降31.58%。

盈利能力分析

公司毛利率为38.71%，同比下降7.53个百分点；净利率为15.9%，同比下降15.91个百分点。盈利能力较上年同期有所弱化。

每股收益为0.55元，同比下降25.0%；每股净资产为14.13元，同比下降18.76%。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为6109.12万元，三费占营收比例为15.26%，同比上升9.87个百分点。

货币资金为3.2亿元，同比下降29.99%；有息负债为87.79万元，同比下降29.79%。

应收账款为1.91亿元，同比增长42.32%，增幅显著高于收入增长水平。

现金流表现

每股经营性现金流为1.64元，同比大幅增长943.54%（上年同期为-0.19元），显示经营活动现金流入明显改善。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润比率已达146.72%，需重点关注应收账款回收风险。

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为8.51%，历史中位数为7.96%，投资回报整体一般；2018年曾出现-11.8%的负回报，表明公司在部分年度存在投资效率偏低的问题。

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及潜在资金压力。

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