龙软科技（688078）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与费用控制承压_股票频道

近期龙软科技（688078）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

龙软科技（688078）发布2025年三季报，数据显示公司经营状况面临较大压力。报告期内，公司营业总收入为1.22亿元，同比下降43.1%；归母净利润为-1279.21万元，同比减少126.08%；扣非净利润为-1109.16万元，同比下降222.66%。盈利能力显著弱化，已由盈利转为亏损。

单季度表现

第三季度单季数据显示下行趋势加剧：营业总收入为3612.13万元，同比下降51.32%；归母净利润为-1761.12万元，同比减少230.12%；扣非净利润为-1673.52万元，同比下降220.74%。当季亏损幅度远超去年同期，反映出短期经营面临严峻挑战。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为32.22%，同比减少44.93个百分点；净利率为-10.88%，同比减少148.38个百分点。盈利能力全面下滑，产品附加值空间压缩，整体盈利结构恶化。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达26.04%，较上年同期增长55.3%。三费总额为3179.92万元，费用管控压力上升，侵蚀企业利润。

资产端，货币资金为8234.27万元，较去年同期的9341.8万元下降11.86%；应收账款为4.17亿元，较去年同期的5.2亿元下降19.79%。尽管应收款有所回收，但其与利润的比值高达1263.43%，回款质量仍需警惕。

有息负债为2000.89万元，较去年同期的1467.12万元增长36.38%，债务负担有所上升。

股东权益与现金流

每股净资产为9.85元，同比下降5.13%；每股收益为-0.18元，同比减少126.47%。股东权益缩水，盈利水平倒退。

每股经营性现金流为0.16元，同比增长165.77%（上年同期为-0.25元），显示经营活动现金流转好，但近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为9.35%，整体现金流覆盖能力偏弱。

投资回报与业务模式

公司上年度ROIC为4.44%，历史中位数ROIC为12.5%，投资回报波动较大，最近五年曾出现-20.69%的极端负值。当前资本效率处于低位。

业务模式依赖研发与营销驱动，但当前业绩下滑表明驱动力减弱，需进一步审视其可持续性。

风险提示

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