日出东方（603366）2025年三季报财务简析：净利润同比下降45.46%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期日出东方（603366）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.9亿元，同比下降14.67%，归母净利润3668.45万元，同比下降45.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.29亿元，同比下降18.84%，第三季度归母净利润-461.84万元，同比下降143.49%。本报告期日出东方公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达178.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.54%，同比增9.97%，净利率0.97%，同比减46.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.48亿元，三费占营收比26.82%，同比增11.84%，每股净资产5.11元，同比增4.07%，每股经营性现金流0.02元，同比增121.08%，每股收益0.05元，同比减45.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.7%，资本回报率不强。去年的净利率为3.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.55%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达178.14%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于2025年10月14日(星期二)上午00-00通过上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动的方式召开了2024年半年度业绩说明会，就投资者关心的进行交流。主要及公司回复如下：
答：尊敬的投资者您好，受消费疲软、市场竞争加剧等因素影响，公司2025年半年度营业收入同比下降12.42%，归母净利润同比下降27.08%，详见公司《2025年半年度报告》。感谢您对公司的关注与支持！
问题2请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
尊敬的投资者您好，公司将持续推进“一纵一横”战略业务布局，紧抓“双碳”政策机遇，通过持续的技术创新、产品升级以及强大的渠道品牌优势，推动公司业绩的持续增长。感谢您对公司的关注与支持！
问题3请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
尊敬的投资者您好，当前清洁能源行业机遇与挑战并存，公司将持续聚焦产品创新与技术升级，以适应行业发展趋势，实现稳健发展。感谢您对公司的关注与支持！

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