【机构调研记录】合煦智远基金调研富安娜、依依股份

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，合煦智远基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）富安娜 （合煦智远基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度，公司实现营收5.35亿元，同比下降7.58%；归母净利润5,357万元，同比下降28.74%。毛利率环比提升但同比下滑，主因库存结构调整。管理费用下降因严控支出及水电费异常减少。其他收益减少系增值税加计抵减政策到期。经营性现金流增长源于减少原辅料采购。国庆后终端零售稳健，线上与直播渠道表现亮眼，双十一退货率明显下降。9月订货会推出凉感、针织类新品。公司将继续按分红率执行稳定分红政策。

2）依依股份 （合煦智远基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司通过并购杭州高爷家实现“犬+猫”双轮驱动，夯实宠物卫护布局。2025年第三季度毛利率达22.57%，受益于原材料降价、成本管控及高毛利产品结构优化。前三季度拓展二十余家海外新客户，覆盖欧洲、日韩、南美等地，增强抗风险能力。柬埔寨基地已承接大客户订单。自有品牌聚焦老年宠物与年轻群体需求，2025年前三季度销售额增速明显。投资瑞派宠物医院强化渠道协同与产业联动。公司重视投资者回报，去年分红比例达净利润的74%，未来将继续保持稳定分红。

合煦智远基金成立于2017年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4.35亿元，排名191/210；资产管理规模(非货币公募基金)4.35亿元，排名166/210；管理公募基金数18只，排名139/210；旗下公募基金经理4人，排名157/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金融科技LOF，最新单位净值为1.27，近一年增长22.41%。

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