翰博高新（301321）2025年三季报财务分析：营收显著增长但盈利承压，短期偿债与现金流风险需警惕

近期翰博高新（301321）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

翰博高新（301321）2025年前三季度实现营业总收入24.24亿元，同比增长44.06%；归母净利润为-878.69万元，同比上升91.13%；扣非净利润为-2808.01万元，同比上升73.58%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达8.7亿元，同比增长33.34%；归母净利润为1766.25万元，同比增长153.33%；扣非净利润为789.84万元，同比增长120.91%。尽管当季实现盈利改善，但累计归母净利润仍为负值。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为10.82%，同比提升1.46个百分点；净利率为-1.52%，同比提升73.07个百分点。三费合计为2.08亿元，三费占营收比例为8.57%，同比下降16.01个百分点，显示费用控制有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为8.43亿元，较上年同期增长28.24%；应收账款为12.88亿元，同比增长58.69%；有息负债为21.32亿元，较上年同期微增0.43%。流动比率为0.94，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为34.1%，债务负担处于较高水平。

股东权益与现金流

每股净资产为5.21元，同比下降13.96%；每股收益为-0.05元，同比上升90.86%；每股经营性现金流为0.09元，同比上升275.24%。

风险提示

财报分析工具指出，公司货币资金/流动负债为47.85%，近三年经营性现金流均值/流动负债为12.03%，显示现金流覆盖能力不足。同时，因归母净利润持续为负，应收账款高企，需重点关注回款风险与流动性压力。此外，公司历史上出现过两次亏损，ROIC中位数为3.18%，2024年最低至-4.09%，反映投资回报波动较大，商业模式稳定性有待加强。

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