康力源（301287）盈利能力显著提升但应收账款风险需关注

近期康力源（301287）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

康力源（301287）2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.88亿元，同比下降17.78%；归母净利润达5671.25万元，同比上升32.44%；扣非净利润为4468.12万元，同比增长8.63%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.35亿元，同比下降16.66%；归母净利润为2742.88万元，同比大幅增长115.16%；扣非净利润为2179.73万元，同比增长108.78%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力明显增强。毛利率达到35.0%，较去年同期上升6.31个百分点；净利率为14.61%，同比提升59.88个百分点。每股收益为0.85元，同比增长32.81%；每股经营性现金流为1.02元，同比增加222.15%；每股净资产为17.36元，同比增长4.42%。

成本与费用控制

三项费用（销售、管理、财务费用）合计为6901.87万元，占营业收入比例为17.8%，较上年同期微增0.6个百分点，表明期间费用控制总体稳定。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为7.97亿元，较去年同期的9.26亿元有所下降；应收账款为7903.28万元，相比2024年同期的1.06亿元减少25.45%；有息负债为2.22亿元，较上年同期的2750.73万元大幅上升706.01%。

投资回报与商业模式

根据历史数据，公司2024年度ROIC为4.24%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为11.76%，整体投资回报尚可。公司业绩主要由营销驱动，需进一步审视其营销投入的实际效益。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达97.3%，尽管应收账款金额下降，但仍处于较高水平，可能对公司未来现金流造成压力，建议持续关注其回款情况和信用政策变化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。