荣信文化（301231）2025年三季报财务分析：营收利润显著改善，现金流与负债结构需关注

近期荣信文化（301231）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

荣信文化（301231）2025年前三季度实现营业总收入2.52亿元，同比增长27.83%；归母净利润为-509.49万元，同比上升79.61%；扣非净利润为-880.4万元，同比上升68.37%。尽管净利润仍为负值，但亏损幅度明显收窄，显示出盈利能力的持续修复。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达7144.04万元，同比增长15.49%；归母净利润为-726.28万元，同比上升42.98%；扣非净利润为-900.26万元，同比上升33.06%，表明三季度经营压力虽存，但同比改善趋势明确。

盈利能力指标

公司本期毛利率为41.37%，较去年同期提升10.75个百分点；净利率为-2.19%，同比提升82.74个百分点。毛利率显著增长反映出产品或服务成本控制能力增强，但因净利率仍为负，说明在扣除全部费用后尚未实现整体盈利。

三费合计为1.06亿元，占营收比重为41.96%，同比下降4.74个百分点，费用管控有所优化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.18亿元，较上年同期的1.97亿元增长61.49%，现金储备充裕，短期偿债能力较强。应收账款为7051.32万元，同比下降18.21%，回款效率有所提升。

然而，每股经营性现金流为-0.18元，虽同比改善74.02%，但仍为负值，反映主营业务现金创造能力尚未转正。财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值/流动负债为-126.77%，且经营活动产生的现金流净额均值为负，需持续关注现金流健康状况。

其他关键财务指标

公司有息负债为1341.44万元，较上年同期的234.84万元大幅增加471.21%，债务压力有所上升。每股净资产为9.96元，同比下降4.54%；每股收益为-0.06元，同比上升80.0%。

业务评价方面，公司去年净利率为-16.69%，产品附加值有待提升。上市以来中位数ROIC为10.22%，投资回报整体尚可，但2024年ROIC为-5.37%，显示投资回报波动较大。

综上所述，荣信文化2025年三季报显示营收增长稳健，盈利能力同比显著改善，费用控制有效，现金储备充足。但净利润仍处亏损状态，经营性现金流持续为负，叠加有息负债快速上升，未来需重点关注现金流管理和债务结构变化。

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