龙磁科技（300835）2025年三季报财务分析：盈利增速亮眼但现金流与债务压力需警惕

近期龙磁科技（300835）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力表现强劲

龙磁科技（300835）2025年前三季度实现营业总收入9.37亿元，同比增长11.43%；归母净利润达1.33亿元，同比增长34.1%；扣非净利润为1.18亿元，同比增长34.99%，显示出较强的盈利能力增长势头。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为3.46亿元，同比增长21.3%；归母净利润为4806.18万元，同比增长38.33%；扣非净利润为4178.48万元，同比增长33.25%，表明公司当季业绩加速增长。

毛利率和净利率均有所提升，分别为31.04%和14.09%，较去年同期分别上升1.21个百分点和22.76个百分点。每股收益为1.12元，同比增长33.11%；每股净资产为10.01元，同比增长14.05%。

成本控制改善明显

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.14亿元，三费占营收比例为12.16%，同比下降8.01个百分点，反映出公司在成本管控方面的成效显著。

债务与现金流压力显现

尽管盈利指标向好，但财务结构存在一定风险。报告期末，公司有息负债达8.98亿元，较上年同期的5.06亿元大幅增长77.33%；有息资产负债率已达到35.99%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比高达11.04%，显示偿债压力较大。

同时，经营活动产生的每股现金流量净额为0.48元，同比减少56.61%，远低于同期的盈利增速。货币资金为1.87亿元，同比增长9.65%，但货币资金与流动负债之比仅为21.9%，短期偿债能力偏弱。

应收账款风险上升

应收账款规模达4.07亿元，较上年同期的3.05亿元增长33.55%，增幅超过营收和利润增速。应收账款与利润之比高达366.78%，提示回款周期延长或信用政策放宽，可能对后续现金流造成持续影响。

综合评价

整体来看，龙磁科技2025年前三季度在收入和利润端均实现了较快增长，毛利率、净利率及费用控制均有积极变化。然而，高企的有息负债、偏低的经营性现金流水平以及快速攀升的应收账款，构成主要财务隐患，建议持续关注其现金流管理和债务结构变化。

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