ST高斯（002848）：2025年三季报显示营收与亏损收窄，盈利能力改善但现金流压力仍大

近期*ST高斯（002848）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST高斯（002848）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入1.55亿元，同比增长17.6%；归母净利润为-4202.44万元，同比上升39.3%；扣非净利润为-4644.58万元，同比上升35.77%。整体来看，尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，营业收入稳步增长。

从单季度数据看，2025年第三季度公司营业总收入达5706.26万元，同比增长40.22%；归母净利润为-1111.43万元，同比上升68.31%；扣非净利润为-1288.67万元，同比上升63.5%。第三季度业绩改善趋势显著。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为5.55%，同比增幅达70.38%；净利率为-27.06%，同比增幅为48.5%。虽然净利率仍为负值，但亏损程度较去年同期减轻。

期间费用控制方面表现良好，销售费用、管理费用和财务费用合计为3740.22万元，三费占营收比为24.06%，同比下降23.43个百分点，反映出公司在降本增效方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为824.33万元，较上年同期的108.48万元大幅增长659.89%，流动性有所增强。应收账款为1.46亿元，同比增长4.86%；有息负债为6218.69万元，同比增长29.17%。

股东权益与现金流

每股净资产为0.69元，同比增长4.96%；每股收益为-0.25元，同比上升39.3%。每股经营性现金流为-0.25元，同比减少55.16%，显示经营性现金流出压力加大。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为4.87%，且近3年经营性现金流净额均值为负，表明短期偿债能力偏弱。同时，财务费用负担仍需关注，经营活动产生的现金流持续为负可能影响企业长期可持续发展。

此外，公司上市以来共披露7份年报，其中亏损年份达6次，历史财务表现较差。2024年ROIC为-67.73%，投资回报极差，中位数ROIC为1.98%，整体投资效益偏低。

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