大宏立（300865）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但现金流改善

近期大宏立（300865）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

大宏立（300865）发布的2025年三季报显示，公司业绩整体表现不佳。报告期内，营业总收入为2.43亿元，同比下降19.50%；归母净利润为1042.12万元，同比下降44.69%；扣非净利润为501.34万元，同比下降65.79%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6281.92万元，同比下降40.69%；归母净利润为140.2万元，同比下降82.07%；扣非净利润为-133.68万元，同比下降120.79%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

尽管毛利率有所提升至30.15%，同比增长3.09个百分点，但净利率下滑明显，为4.25%，同比减少31.85个百分点，反映出公司在成本控制和费用管理方面面临压力。

每股收益为0.11元，同比下降44.69%；每股净资产为9.09元，同比下降1.1%。三费合计达5815.53万元，占营业收入比重为23.92%，同比上升22.1个百分点，费用负担加重。

资产与偿债能力

货币资金为6498.19万元，较上年同期的2912.5万元大幅增长123.11%，显示出公司流动性增强。应收账款为9328.06万元，同比下降21.15%，回款情况有所改善。

有息负债仅为42.34万元，远低于上年同期的1313.86万元，降幅达96.78%，表明公司债务压力显著减轻，偿债能力较强。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.68元，同比增长69.22%，优于同期盈利表现，说明主营业务现金回收能力有所提升。

综合评价

从业务角度看，公司历史上净利率曾为-0.31%，投资回报率（ROIC）中位数为15.94%，但最差年度ROIC为-3.85%，且上市以来4份年报中有2次出现亏损，反映其商业模式较为脆弱。

当前财务数据显示，虽然盈利能力持续承压，营收与利润双双下滑，尤其是第三季度出现扣非净利润亏损，但公司在现金流管理和债务控制方面表现良好，具备一定的抗风险能力。

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