远东传动（002406）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力改善但应收账款风险需关注

近期远东传动（002406）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

远东传动（002406）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现稳步增长。报告期内，公司营业总收入达10.77亿元，同比增长12.67%；归母净利润为9534.77万元，同比增长10.59%；扣非净利润为7137.85万元，同比增长47.35%，显示出主业盈利能力显著增强。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入3.59亿元，同比增长16.92%；归母净利润为4065.12万元，同比增长22.9%；扣非净利润为3051.73万元，同比增长84.62%，表明公司在当季的盈利质量和经营效率均有明显提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为25.9%，同比提升18.88个百分点；净利率为9.19%，同比上升1.98个百分点。同时，三费合计占营收比例为6.88%，同比下降1.6个百分点，反映出公司在成本控制方面取得积极成效。

每股收益为0.13元，同比增长8.33%；每股净资产为5.49元，同比增长0.45%，体现股东权益稳步积累。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为7.49亿元，较上年同期的6.27亿元增长19.52%，现金储备充裕。有息负债仅为240.1万元，相比去年同期的1550万元大幅下降84.51%，显示公司债务压力极轻，偿债能力较强。

应收账款为4.88亿元，较上年同期的4.35亿元增长12.08%，增速略高于营收增幅。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达412.1%，该指标偏高，需关注回款风险及潜在坏账压力。

经营现金流与投资回报

每股经营性现金流为0.07元，同比下降25.43%，与净利润增长趋势出现背离，可能反映盈利质量存在一定波动。

从业务评价来看，公司去年投入资本回报率（ROIC）为2.7%，历史10年中位数为5.43%，最高回报率较低，且2022年最低ROIC仅为1.59%，说明长期资本回报能力整体偏弱，投资效率有待提升。

总结

远东传动2025年前三季度在营业收入、净利润和盈利能力方面均呈现积极变化，尤其是扣非净利润大幅增长，叠加费用管控优化和低负债结构，体现出良好的运营态势。然而，较高的应收账款水平与偏低的历史ROIC仍构成潜在风险点，未来需重点关注现金流转化能力和资产使用效率的持续改善。

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