天奇股份（002009）2025年三季报财务分析：盈利指标显著改善但现金流与债务压力仍存

近期天奇股份（002009）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

天奇股份（002009）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入19.64亿元，同比下降5.86%；归母净利润为6719.76万元，同比上升215.81%；扣非净利润为2008.26万元，同比上升118.32%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.18亿元，同比下降7.44%；第三季度归母净利润为1136.79万元，同比下降44.51%；第三季度扣非净利润为432.18万元，同比上升115.27%。

盈利能力分析

公司盈利能力在报告期内有所提升。毛利率达到16.98%，同比增长26.99%；净利率为3.46%，同比增长226.67%。每股收益为0.17元，同比增长221.43%；每股经营性现金流为0.03元，同比增长106.97%。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.85亿元，三费占营收比例为9.4%，同比下降25.83个百分点，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.23亿元，较去年同期的7.33亿元下降28.68%；应收账款为8.21亿元，同比下降8.18%；有息负债为18.9亿元，同比下降12.25%。每股净资产为4.98元，同比下降5.22%。

风险提示

尽管盈利指标明显改善，但财务分析工具提示需关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为30.39%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.69%，表明短期偿债能力偏弱。
• 债务水平：有息资产负债率为33.15%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达120.81%，债务负担相对较重。
• 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值高达548.99%，反映出财务成本对公司现金流形成较大压力。

此外，历史数据显示公司投资回报波动较大，近10年中位数ROIC为3.72%，2023年曾低至-7.23%，显示商业模式稳定性有待加强。

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