登康口腔（001328）2025年三季报财务分析：营收净利双增，盈利能力稳健但费用压力上升

近期登康口腔（001328）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

登康口腔（001328）发布的2025年三季报显示，公司营业收入与净利润实现同步增长。截至报告期末，公司营业总收入达12.28亿元，同比增长16.66%；归母净利润为1.36亿元，同比增长15.21%；扣非净利润为1.11亿元，同比增长19.78%，显示出主营业务持续改善的趋势。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司实现营业总收入3.86亿元，同比增长10.49%；归母净利润为5072.52万元，同比增长11.43%；扣非净利润为4131.81万元，同比增长11.03%，表明公司在当季保持了较为稳定的盈利增长。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为50.5%，较去年同期提升2.52个百分点，反映出产品或服务的盈利能力有所增强。净利率为11.06%，同比下降1.24个百分点，尽管净利润绝对值增长，但净利率小幅下滑，可能受到成本或费用上升的影响。

费用结构分析

公司销售费用、管理费用和财务费用合计为4.45亿元，三费占营收比例为36.2%，同比上升4.31个百分点，费用控制面临一定压力。该比率的上升可能对未来的利润空间形成制约，需关注其变动趋势及管理效率的变化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.8亿元，较上年同期的3.86亿元下降27.46%。应收账款为3276.49万元，较上年同期的2640.75万元增长24.07%，需关注回款周期是否延长。

在股东回报方面，每股净资产为8.49元，同比增长3.54%；每股收益为0.79元，同比增长15.21%；每股经营性现金流为1.03元，同比增长10.48%，显示出公司在提升股东价值和现金创造能力方面的积极表现。

投资回报与商业模式

据证券之星价投圈分析，公司2024年度ROIC为10.56%，资本回报率处于一般水平。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为20.14%，整体投资回报表现良好，即便在最低年份仍具备一定回报能力。

公司业绩主要由营销驱动，这种模式虽推动了收入增长，但也可能导致费用高企，需进一步审视其可持续性及投入产出效率。

总结

总体来看，登康口腔2025年前三季度实现了营收与利润的双增长，核心盈利指标稳中有升，经营性现金流持续改善。然而，三费占营收比重上升、货币资金减少以及应收账款增加等现象提示公司在费用管控和营运资金管理方面需加强关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。