东方钽业（000962）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长但现金流承压

近期东方钽业（000962）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，东方钽业营业总收入为11.99亿元，同比增长33.9%；归母净利润达2.08亿元，同比增长33.43%；扣非净利润为1.95亿元，同比增长34.01%。整体盈利能力保持稳健增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.02亿元，同比增长32.83%；归母净利润为6353.02万元，同比增长44.55%；扣非净利润为5746.19万元，同比增长31.84%，显示当季盈利增速优于收入增速。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为18.11%，同比下降6.27个百分点；净利率为17.39%，同比下降0.59个百分点。尽管利润率略有下滑，但三费合计占营收比例为5.41%，同比下降13.31%，反映公司在销售、管理和财务费用方面的管控能力有所提升。

资产与负债状况

应收账款为4.62亿元，同比增长40.3%，增幅高于营收和利润增速。有息负债为2.85亿元，相较2024年同期的1952.76万元大幅上升1358.45%。货币资金为2.67亿元，较上年同期的5.05亿元下降47.11%。

股东回报与现金流

每股收益为0.41元，同比增长32.94%；每股净资产为5.45元，同比增长7.32%。然而，每股经营性现金流为-0.47元，同比减少51.85%，表明公司经营活动现金流出压力加大。

风险提示

财报分析指出，公司货币资金/流动负债为75.64%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为8.6%，短期偿债能力偏弱。此外，应收账款/利润比率达216.64%，回款风险需重点关注。

综合来看，东方钽业在2025年前三季度实现收入与利润双增长，费用控制成效明显，但应收账款快速上升、货币资金大幅下降及经营性现金流持续为负，反映出公司在现金流管理方面面临一定压力。

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