艾森股份（688720）2025年三季报财务分析：盈利显著增长但现金流与债务压力需关注

近期艾森股份（688720）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力提升明显

艾森股份（688720）2025年前三季度实现营业总收入4.39亿元，同比增长40.71%；归母净利润达3447.61万元，同比增长44.67%；扣非净利润为3170.08万元，同比增长86.80%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.6亿元，同比增长26.12%；归母净利润为1769.41万元，同比增长75.35%；扣非净利润为1726.41万元，同比增长96.76%。

盈利能力方面，本期毛利率为28.57%，同比提升8.71个百分点；净利率为7.93%，同比上升3.98个百分点。每股收益为0.39元，同比增长44.44%；每股经营性现金流为0.2元，同比增长148.54%。

费用与资产结构情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为4615.05万元，三费占营收比例为10.50%，较上年同期上升13.90%。每股净资产为11.46元，同比下降0.33%。货币资金为1.25亿元，较去年同期的1.08亿元增长15.45%。

应收账款为2.09亿元，较2024年同期的1.88亿元增长11.34%；有息负债为2.02亿元，相比去年同期的1.24亿元大幅增加63.78%。

风险提示与财务健康状况

尽管公司盈利能力持续改善，但仍存在若干值得关注的风险点。财报分析工具指出，公司去年ROIC为2.19%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为7.24%，整体投资回报一般。此外，应收账款/利润比例高达623.9%，表明回款周期较长，可能影响实际收益质量。

现金流方面，货币资金/流动负债为70.85%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流净额均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值/流动负债为-22.52%，反映公司主营业务尚未形成稳定现金流入。财务费用压力亦需警惕，经营活动现金流承压背景下有息负债大幅上升。

综上所述，艾森股份在2025年前三季度实现了较为强劲的收入与利润增长，毛利率和净利率同步提升，但长期财务健康仍受制于应收账款高企、经营性现金流波动及负债上升等因素，未来需重点关注其现金流管理和债务控制能力。

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