截至2025年10月24日收盘，藏格矿业（000408）报收于59.15元，较上周的54.69元上涨8.16%。本周，藏格矿业10月24日盘中最高价报59.97元。10月20日盘中最低价报54.45元。藏格矿业当前最新总市值928.79亿元，在能源金属板块市值排名3/13，在两市A股市值排名184/5160。
公司董事会秘书李瑞雪先生就公司2025年前三季度的生产经营情况向广大投资者进行了详细介绍；财务负责人张立平女士就公司前三季度的财务数据作了全面汇报；投资者关系主管陈牧迪女士则针对铜、钾、锂三大业务板块的行业动态与发展前景作了深入解读。此外，公司管理层还就广大投资者关心的问题进行了集中解答与交流。
公司的长远目标是成为全球一流矿业集团水平，具备矿产资源储量大、品质优以及在盐湖提钾、提锂方面拥有深厚且领先技术的优势，未来将结合紫金矿业在矿资源采选冶、品牌与渠道等方面优势，围绕钾锂等矿资源品种在资源储量、开发技术深度上做好“增量”工作，以更好推动公司在钾锂等资源上成为全球最重要的供应商之一。
公司未来业绩增长将主要依托三大业务板块的协同发展：一是钾肥业务板块，察尔汗盐湖氯化钾产能的持续优化和成本控制将巩固利润基础，并以老挝钾盐矿作为重要的战略储备和远期增量；二是铜资源开发板块，参股的巨龙铜业二期项目投产后将显著提升矿产铜产量，为公司带来持续的投资收益；三是盐湖锂资源开发板块，察尔汗盐湖现有锂产能的稳定运行和麻米错盐湖电池级碳酸锂项目的稳步推进，将共同构成新的业绩增长点。
公司始终重视股东回报，以实际行动与投资者共享发展成果。2025年上半年公司实施现金分红15.69亿元，2022至2024年累计分红达74亿元，体现了公司对股东回报的一贯重视。未来，公司将结合发展阶段、资金需求及未来规划，制定合理稳定的利润分配方案，持续为投资者创造价值。
营收同比增长主要因氯化钾“价增量涨”，营业收入同比增长约34.04%，而碳酸锂因市场价格波动及7月中旬至9月停产导致收入同比减少约64.50%，综合影响使营收同比增长3.35%；营业成本同比减少主要因碳酸锂停产致成本大幅下降，同时氯化钾板块控本增效成果显著，单位成本下降，尽管销量小幅上升但总成本未大幅上涨。
三季度除藏格锂业临时停产外，藏格钾肥及公司其他子公司经营活动正常开展。截至三季度末，公司实现氯化钾产量70.16万吨、销量78.38万吨，分别完成全年产销量目标的70.16%、82.51%。氯化钾业务持续贡献稳定现金流与利润，发挥“压舱石”与“稳定器”作用。
2025年前三季度，藏格钾肥控本增效成果显著，氯化钾平均销售成本978.69元/吨，同比下降19.12%；含税平均售价2919.81元/吨，同比增长26.88%；毛利率提升至63.46%，同比增加20.78%。
前三季度，藏格锂业实现碳酸锂产量6,021吨，销量4,800吨，平均含税售价6.73万元/吨，平均销售成本4.09万元/吨，毛利率31.20%，实现营收2.86亿元。藏格锂业已于2025年10月11日正式恢复生产，目前运行平稳。结合剩余生产时间，公司对全年产销计划进行优化调整，产量和销量均由原计划11,000吨下调至8,510吨，调减2,490吨，后续将科学组织生产，全力完成调整目标。
面对碳酸锂价格下行压力，公司通过持续工艺创新与优化实现控本增效，前三季度平均销售成本为40,981.60元/吨；已完成察尔汗盐湖采矿证续期工作，保障资源持续开发；西藏麻米错项目已获发改委核准批复，并取得《建筑工程施工许可证》及《采矿许可证》，拟分两期建设年产10万吨碳酸锂产能，首期规划年产5万吨，助力公司成为全球重要锂盐供应商。
2025年7月，老挝钾肥项目启动地下开采系统充填研究攻关，计划采用条带式房柱开采嗣后胶结充填法，利用尾盐、老卤蒸发后的镁浆与胶粉料搅拌用于井下采空区充填，实现采选充平衡，提升资源利用率并降低生态影响。目前正稳步推进项目建设前准备工作，包括临水、临电、进场道路建设，持续开展充填技术攻关、降本、安全及环保研究，推进老卤固化试验，全面推进项目设计、地质勘查和地形测绘工作。
2025年三季度，巨龙铜矿二期改扩建工程迎来重大进展，第二选矿厂精选系统已成功试车，为后续清水联动试车奠定基础；德庆普尾矿库主排洪隧洞下游段已安全精准贯通，进一步保障二期项目顺利建成。
公司密切关注铜价变化，当前铜价上行趋势带来积极影响。2025年前三季度，巨龙铜业实现营收118.21亿元，净利润64.21亿元，公司取得投资收益19.50亿元，占归母净利润的70.89%，同比增加5.87亿元，增幅43.09%。公司持有巨龙铜业30.78%股权，将持续关注并支持其经营发展，把握大宗商品周期性机遇，努力为投资者创造更大价值。
麻米错盐湖项目按计划推进，已完成光伏电站建设合同签订，正全力推进用地手续办理；厂房建设进度符合预期，可在气温下降前实现封闭并采取临时供暖措施保障后续施工；已与多家金融机构对接项目贷款事宜，资金保障稳步落实，公司将科学统筹、加快推进项目建设，力争按计划实现投产目标。
藏格矿业对藏青基金持有的麻米措矿业股权有优先收购权，根据协议约定，首期项目建成投产后可启动股权收购。具体收购时间及价格需根据项目建设投产进度和估值情况适时推进，若有进展将按规定及时履行信息披露义务。
报告期内，国能矿业稳步推进万吨氢氧化锂委托加工项目建设，一期3,300吨产线已顺利贯通，基本建成电力配套设施并同步推进后续工作。
本次增资资金来源于公司账面自有资金，目前流动资金状况良好，能够覆盖相关支出，已在决策中充分评估资金安排，确保主营业务及其他在建项目资金需求不受影响。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
