东威科技（688700）2025年三季报财务分析：营收与利润显著增长但存货与应收账款风险需关注_股票频道

近期东威科技（688700）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

东威科技（688700）2025年前三季度实现营业总收入7.57亿元，同比增长30.58%；归母净利润达8536.73万元，同比增长24.8%；扣非净利润为8155.32万元，同比增长38.1%。整体盈利能力和主营业务增长势头良好。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.14亿元，同比增长67.2%；归母净利润为4286.42万元，同比增长236.93%；扣非净利润为4060.71万元，同比增长309.02%，增速显著提升，反映出当季经营效率和盈利能力大幅改善。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为33.98%，同比下降5.31个百分点；净利率为11.28%，同比下降4.42个百分点，显示单位收入的盈利能力有所下降，可能受到成本上升或产品结构变化影响。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为8235.65万元，三费占营收比例为10.88%，同比下降10.99%，表明公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.22亿元，同比增长16.50%；应收账款为6.95亿元，较上年同期的6.79亿元增长2.46%；有息负债为122.1万元，同比下降21.79%，债务压力较小。

每股经营性现金流为0.26元，同比大增1146.52%（上年同期为-0.03元），反映本期经营活动现金回笼能力明显增强。每股净资产为6.02元，同比增长3.63%；每股收益为0.29元，同比增长26.09%。

风险提示

尽管财务指标总体向好，但仍存在若干值得关注的风险点：

此外，公司去年ROIC为3.89%，处于历史低位，虽上市以来中位数ROIC为26.42%，但最新投资回报表现疲软，需持续观察后续资本运用效率。

综合评价

东威科技2025年前三季度营收与利润双增长，尤其第三季度增速亮眼，费用控制有效，现金流显著改善。然而，高企的存货、庞大的应收账款与相对紧张的流动性匹配关系，提示运营质量与财务稳健性仍需重点关注。

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