欧科亿（688308）：2025年三季报营收增长但盈利能力下滑，现金流与应收账款风险需关注

近期欧科亿（688308）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

欧科亿（688308）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.23亿元，同比增长14.34%；归母净利润为5112.59万元，同比下降43.09%；扣非净利润为2697.89万元，同比下降54.43%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达4.2亿元，同比增长33.0%；第三季度归母净利润为5035.05万元，同比增长69.31%；扣非净利润为4612.61万元，同比增长115.31%，呈现明显改善趋势。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为19.56%，同比下降24.27个百分点；净利率为4.7%，同比下降52.94个百分点。尽管营收保持增长，但盈利水平显著下降。

每股收益为0.32元，同比下降43.86%；每股净资产为16.24元，同比下降0.12%。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为8780.65万元，三费占营收比例为8.58%，同比上升2.84个百分点。

货币资金为1.89亿元，较上年同期的3.29亿元下降42.46%；有息负债为7.12亿元，较上年同期的8.2亿元下降13.27%。

应收账款为5.47亿元，较上年同期的5.23亿元增长4.76%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达955.43%。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.92元，同比下降69.86%，反映经营活动现金流出压力加大。

财务健康度提示

根据财报体检工具提示：- 货币资金/流动负债为42.59%；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为7.94%；- 应收账款/利润比例达到955.43%。

以上指标表明公司短期偿债能力偏弱，且应收账款回收存在较大风险，需持续关注现金流管理和信用政策执行情况。

业务与投资回报评价

公司去年ROIC为2.17%，资本回报率偏低。历史上市以来中位数ROIC为11.44%，显示长期投资回报尚可，但近年表现疲软。净利率为4.87%，说明产品或服务附加值有限。

公司业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及其对公司资金链的影响。

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