纽泰格（301229）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，应收账款与资本回报承压

近期纽泰格（301229）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

纽泰格（301229）2025年前三季度实现营业总收入7.88亿元，同比增长12.07%；归母净利润为3157.08万元，同比下降32.07%；扣非净利润为3070.4万元，同比下降33.28%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.94亿元，同比增长17.72%；归母净利润为1178.34万元，同比下降18.14%；扣非净利润为1204.63万元，同比下降14.0%。

盈利能力指标

公司毛利率为21.23%，同比下降11.62个百分点；净利率为4.03%，同比下降38.99个百分点。三费合计为7746.76万元，占营收比重为9.83%，同比下降5.37个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.91亿元，较上年同期的4.38亿元下降10.79%；应收账款为4.03亿元，较上年同期的3.17亿元增长27.17%；有息负债为3.97亿元，较上年同期的3.96亿元微增0.31%。

每股净资产为6.0元，同比下降24.74%；每股收益为0.2元，同比下降52.1%；每股经营性现金流为0.55元，同比下降39.52%。

风险提示与业务评价

财报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达751.84%，存在较高的回款风险。有息资产负债率为21.56%，需关注其债务结构和偿债能力。

从业务模式看，公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需审慎评估资本支出项目的效益与可持续性。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为13.74%，2024年ROIC为5.38%，资本回报率处于一般水平。

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