雷尔伟（301016）2025年三季报财务分析：营收小幅增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期雷尔伟（301016）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

雷尔伟（301016）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.52亿元，同比增长5.66%；归母净利润为4473.44万元，同比下降3.09%；扣非净利润为3820.29万元，同比增长5.11%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8689.6万元，同比下降1.93%；归母净利润为1556.38万元，同比下降13.03%；扣非净利润为1288.59万元，同比下降14.57%。

盈利能力分析

公司毛利率为37.83%，同比下降9.1%；净利率为17.7%，同比下降8.31%。尽管营收有所增长，但盈利能力出现下滑趋势。三费合计为3091.52万元，占营收比重为12.27%，较去年同期下降21.7%，显示出公司在费用控制方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.17亿元，较上年同期的2.65亿元大幅减少55.96%。应收账款为1.86亿元，较上年同期的1.77亿元增长5.43%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达277.21%，提示回款压力和潜在信用风险值得关注。

公司有息负债未披露具体数值。

股东权益与估值指标

每股净资产为4.57元，同比下降30.25%；每股收益为0.2元，同比下降4.76%；每股经营性现金流为-0.03元，同比减少123.8%，由正转负，反映经营活动现金流出压力加大。

主营收入构成

（注：原始材料中未提供完整的主营收入构成表格数据，无法进一步展开分析。）

综合评价

从业务角度看，公司历史ROIC中位数为20.72%，过去一年ROIC为6.56%，资本回报率处于一般水平。净利率维持在较高水平，产品附加值相对较高。但从短期财务表现看，归母净利润下滑、经营性现金流转负以及应收账款高企等问题显现，需重点关注其资产质量和现金流管理情况。

财报体检工具建议关注公司的应收账款状况，因其与利润的比值已达到277.21%。

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