智微智能（001339）三季报财务分析：盈利指标显著提升但现金流与偿债压力需关注

近期智微智能（001339）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

智微智能（001339）2025年三季报显示，公司实现营业总收入29.73亿元，同比增长6.89%；归母净利润达1.31亿元，同比增长59.3%；扣非净利润为1.08亿元，同比增长54.28%。整体盈利能力明显增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为10.26亿元，同比下降6.08%；归母净利润为2923.56万元，同比增长13.67%；扣非净利润为2042.41万元，同比下降0.8%。尽管营收略有下滑，但净利润仍保持增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为22.32%，同比增加26.37个百分点；净利率为8.15%，同比提升57.33个百分点。同时，每股收益为0.53元，同比增长60.61%；每股净资产为8.93元，同比增长10.26%。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计1.86亿元，三费占营收比例为6.24%，较上年同期上升14.98%。货币资金为7.85亿元，较去年同期的9.78亿元下降19.78%。应收账款为5.26亿元，相比2024年同期的7.44亿元减少29.32%。有息负债为6.93亿元，较上年同期的1.87亿元大幅增长270.45%。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.23元，同比减少93.79%，反映出经营活动产生的现金流入显著减弱。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债为99.16%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.7%。此外，应收账款/利润高达420.95%，表明回款效率可能影响利润质量。

业务模式与投资回报

公司业绩主要由研发驱动。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为10.97%，2024年ROIC为8.91%，2023年最低至0.86%。净利率在2024年为5.21%，产品附加值处于行业中等水平。

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