电工合金（300697）2025年三季报财务分析：营收与盈利双增长，但需关注现金流与债务压力

近期电工合金（300697）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，电工合金实现营业总收入22.93亿元，同比增长25.11%；归母净利润达1.27亿元，同比增长38.45%；扣非净利润同样为1.27亿元，同比增长45.86%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8.63亿元，同比增长43.08%；第三季度归母净利润为4510.43万元，同比增长78.44%；第三季度扣非净利润为4470.84万元，同比增长111.04%。

盈利能力

公司盈利能力有所提升。报告期内毛利率为11.23%，同比增幅为5.17%；净利率为5.61%，同比增幅为10.91%。每股收益为0.3元，同比增长38.5%。

成本控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6043.19万元，三费占营收比例为2.63%，同比下降7.81个百分点，显示公司在成本控制方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.4亿元，较去年同期的2.27亿元增长49.53%；应收账款为8.51亿元，同比增长29.67%；有息负债为5.39亿元，同比增长51.52%。有息资产负债率为24.33%，提示需关注公司债务水平。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.12元，同比下降40.98%；每股净资产为2.83元，同比下降14.83%。尽管货币资金增加，但经营性现金流增长未同步，且货币资金/流动负债比率仅为38.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.55%，表明公司现金流状况存在一定压力。

风险提示

• 应收账款/利润比例高达651.24%，反映利润质量可能受回款周期影响较大。
• 尽管ROIC历史中位数为9.41%，2024年ROIC为9.3%，投资回报尚可，但需持续观察其稳定性。
• 公司上市时间不足十年，长期财务表现参考有限。

综上所述，电工合金在2025年前三季度实现了较为显著的收入与利润增长，盈利能力增强且费用管控有效，但应收账款高企、经营性现金流偏弱及有息负债上升等问题仍需重点关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。