湖北广电（000665）三季报亏损持续，盈利能力与债务压力仍处高位

近期湖北广电（000665）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

湖北广电（000665）2025年三季报显示，公司经营业绩继续承压。报告期内，营业总收入为11.36亿元，同比下降13.27%；归母净利润为-3.88亿元，同比下降10.89%；扣非净利润为-4.07亿元，同比下降10.45%。整体盈利水平仍处于深度亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.14亿元，同比下降18.42%；归母净利润为-1.42亿元，同比上升0.43%；扣非净利润为-1.49亿元，同比下降5.42%。尽管归母净利润同比略有改善，但亏损幅度依然较大。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。2025年三季报毛利率为1.08%，同比减少67.36个百分点；净利率为-34.2%，同比减少27.15个百分点。反映公司在成本控制和产品附加值方面面临严峻挑战。

期间费用压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计达3.7亿元，三费占营收比为32.53%，同比上升16.95个百分点，进一步压缩了盈利空间。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为12.22亿元，较上年同期的14.62亿元下降16.46%。但应收账款占最新年报营业总收入的比例高达76.79%，回款风险仍需关注。

有息负债为34.59亿元，较上年同期的32.78亿元增长5.50%。有息资产负债率为34.78%，叠加近三年经营性现金流均值为负，表明公司偿债压力较大，债务结构有待优化。

货币资金为2.97亿元，同比增长107.67%，但货币资金/流动负债比例仅为9.99%，短期偿债能力依然偏弱。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.09元，同比增加169.21%（上年同期为-0.13元），显示经营性现金流转好迹象。然而，近三年经营性现金流均值/流动负债为-1.45%，整体现金流生成能力仍然不足。

每股净资产为3.53元，同比下降17.03%；每股收益为-0.34元，同比下降9.68%，反映出股东权益持续缩水。

综合评价

从业务评价来看，公司历史净利率长期偏低，2024年净利率为-50.04%，近十年中位数ROIC为-1.39%，最差年份ROIC为-8.53%，投资回报表现极差。上市以来已披露36份年报，出现亏损年份达7次，财务稳定性较弱。

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况、债务水平及财务费用负担。在经营性现金流长期为负的背景下，高负债运营模式对公司可持续发展构成挑战。

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