【机构调研记录】华商基金调研仕佳光子、海通发展等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月20日披露的机构调研信息，华商基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）仕佳光子 （华商基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：公司第三季度净利润与毛利率环比下降，主因行业波动致高毛利产品收入占比下降及低毛利产品交付增加。组织架构调整旨在整合美国、新加坡子公司资源，提升决策效率。购股份因未如期授予而注销，不影响后续股权激励计划。CW DFB激光器芯片部分完成客户验证并小批量交付，正推进产能部署。泰国子公司扩产有序进行，聚焦光纤连接器跳线与室内光缆。收购福可喜玛进展顺利，将增强MT插芯供应稳定性并拓展客户覆盖。800G/1.6T MT-F产品已批量出货，耐高温FU器件小批量出货。存货主要为关键原材料与半成品，属前瞻储备，非被动积压。

2）海通发展 （华商基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度营收12.09亿元，同比增长34.27%，归母净利润1.66亿元，同比下降1.49%；前三季度营收30.09亿元，同比增长16.32%，归母净利润2.53亿元，同比下降38.47%。公司坚持每五年特检、三年中期检查，15年内船舶可用水下检验替代进厂。当前为行业修船高峰，坞修天数延长约十天，影响供给超1个百分点。中国反制政策扩大至资本方持股25%及以上船舶，显著增加美国背景船东成本。公司推进“百船计划”，目标2028-2029年达100艘，年资本开支10-15亿元。重吊船业务响应“一带一路”，服务装备制造出口。西芒杜预计11月首发货，2028年达产1.2亿吨，叠加巴西增量与美联储降息，行业供需剪刀差有望扩大，我们对于后市是比较乐观的。

3）航宇科技 （华商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司与国际客户签署新长协提升品牌影响力。航空领域拓展国际商用发动机业务，燃机领域实现向贝克休斯一站式交付，并覆盖GE Vernova主力机型部件；核电领域向法国电力交付首件产品获认可。NISP工艺完成参数优化，推进规模化生产。半导体零部件待首件评审后小批量生产。依托材料工艺理解与一体化交付切入新领域。为长江1000提供机匣、环锻件。燃机市场受益海外电力需求及品类扩展，覆盖除铸造外全品类。产品用于船舶、发电，客户含哈汽、东汽、上汽。截至2025H1在手订单59.68亿元，长协订单约30.30亿元，大部分为海外订单。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1254.6亿元，排名53/210；资产管理规模(非货币公募基金)1067.68亿元，排名47/210；管理公募基金数168只，排名46/210；旗下公募基金经理30人，排名43/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商润丰灵活配置混合A，最新单位净值为4.44，近一年增长87.86%。旗下最新募集公募基金产品为华商科创创业精选混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年10月13日至2025年10月31日。

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