扬杰科技（300373）2025年三季报：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款压力需关注

近期扬杰科技（300373）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

扬杰科技（300373）2025年前三季度实现营业总收入53.48亿元，同比增长20.89%；归母净利润达9.74亿元，同比增长45.51%；扣非净利润为8.99亿元，同比增长37.5%。公司整体盈利水平显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为18.93亿元，同比增长21.47%；归母净利润为3.72亿元，同比增长52.4%；扣非净利润为3.4亿元，同比增长46.93%，表明公司在当季继续保持强劲增长势头。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为35.04%，同比增幅达12.93%；净利率为18.05%，同比增幅为19.33%，反映出产品附加值和成本控制能力持续优化，盈利能力明显增强。

每股收益为1.86元，同比增长50.62%；每股净资产为17.01元，同比增长9.86%；每股经营性现金流为1.87元，同比增长15.0%，体现股东回报能力和现金流状况同步改善。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为4.66亿元，三费占营收比例为8.71%，较上年同期上升13.43%。费用占比有所提高，需关注后续费用管控情况。

货币资金为47.56亿元，较去年同期的40.13亿元增长18.52%；应收账款为21.11亿元，相比2024年同期的17.41亿元增长21.29%；有息负债为32.35亿元，较上年同期的20.67亿元增长56.54%，债务压力有所上升。

风险提示

尽管公司现金资产状况健康，但应收账款/利润比率已达210.58%，显示出回款周期或信用政策可能存在一定风险，建议持续关注应收账款管理及坏账潜在压力。

此外，公司历史ROIC中位数为11.61%，2024年ROIC为8.33%，投资回报处于一般水平，长期资本效率仍有提升空间。

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