股市必读：恩捷股份（002812）10月20日披露最新机构调研信息

截至2025年10月20日收盘，恩捷股份(002812)报收于40.91元，下跌1.06%，换手率2.54%，成交量20.5万手，成交额8.48亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月20日主力资金净流出7615.53万元，散户资金净流入7987.38万元。
• 来自机构调研要点：恩捷股份表示隔膜行业供需有望逐步趋于平衡，公司产能利用率已处于较高水平。
• 来自机构调研要点：公司已实现半固态电池隔膜商业化，并布局全固态电池相关材料研发，具备硫化锂和固态电解质粉体出货能力。
• 来自公司公告汇总：“恩捷转债”将于2025年10月31日被强制赎回，赎回价格为101.44元/张，停止交易日为10月28日。

交易信息汇总

资金流向

10月20日主力资金净流出7615.53万元；游资资金净流出371.86万元；散户资金净流入7987.38万元。

机构调研要点

• 从供给端看，今年隔膜行业新增产能低于去年，有效产能减少，供给有所改善；需求端方面，储能电池需求旺盛，动力电池需求持续增长，下游总需求保持上升趋势，行业供需有望逐步趋于平衡。
• 当前行业盈利水平较低，扩产普遍放缓，部分中小企业已停止扩产。公司作为隔膜龙头企业，凭借产品品质和品牌优势，获得下游客户广泛认可，近期订单和需求稳定增长，产能利用率处于较高水平。公司将通过提升产品性能、优化产品结构等方式改善盈利能力。
• 半固态电池仍需使用现有液态电池隔膜，全固态电池目前处于产业化初期，短期内难以实现大规模商业化。即使未来全固态电池发展成熟，液态电池仍将在成本和性能上占据主导地位，主要应用于“三深”等特殊场景。
• 公司是行业内最早布局前沿技术的企业之一，2021年11月通过子公司上海恩捷联合北京卫蓝、溧阳天目先导设立江苏三合电池材料科技有限公司，主导半固态电池隔膜研发与生产。在全固态方向，公司已实现硫化锂小试吨级产能建设，中试线搭建完成；固态电解质粉体10吨级产线已投产并具备出货能力。

公司公告汇总

关于提前赎回“恩捷转债”的第六次提示性公告

云南恩捷新材料股份有限公司发布第六次提前赎回“恩捷转债”提示性公告。赎回价格为101.44元/张（含当期应计利息），赎回条件满足日为2025年10月9日，赎回登记日为2025年10月30日，赎回日为2025年10月31日。可转债停止交易日为2025年10月28日，停止转股日为2025年10月31日。发行人资金到账日为2025年11月5日，投资者赎回款到账日为2025年11月7日。本次为全部赎回，截至赎回登记日收市后未转股的债券将被强制赎回并摘牌。持有人未及时转股可能面临损失，存在质押或冻结情形的建议提前解除。公司实际控制人、控股股东等在赎回条件满足前六个月内无交易“恩捷转债”情况。

关于提前赎回“恩捷转债”的第七次提示性公告

云南恩捷新材料股份有限公司发布第七次提前赎回“恩捷转债”提示性公告。赎回价格为101.44元/张（含当期应计利息，年利率2.00%），赎回登记日为2025年10月30日，赎回日为2025年10月31日，停止交易日为2025年10月28日，停止转股日为2025年10月31日。截至赎回登记日收市后未转股的“恩捷转债”将被强制赎回，赎回完成后将在深交所摘牌。发行人资金到账日为2025年11月5日，投资者赎回款到账日为2025年11月7日。本次为全部赎回，持有人需注意在规定期限内完成转股，避免因无法转股而遭受损失。公司实际控制人、控股股东等在赎回条件满足前六个月内无交易“恩捷转债”情况。

董秘最新回复

投资者： 您好！董秘！看资料时经常看到固态电池需要电解质膜和骨架膜，请问这与传统隔膜有何区别？原有设备有多大比例可以用于生产电解质膜？或者经过升级后可用于生产电解质膜？
董秘： 尊敬的投资者，您好！恩捷在全固态领域已经布局硫化物全固态材料相关的产品（前驱体、固态电解质、固态电解质膜）以及用于固态电池的聚烯烃骨架的大孔膜，这些产品目前可以满足全固态领域客户不同的场景需求。您所说的骨架膜应为聚烯烃骨架的大孔膜，其在固态电池中主要起到支撑作用，可以基于现有设备，根据客户不同要求，可以通过工艺调整或设备升级改造进行生产；您说的电解质膜应为用硫化物电解质制备的固态电解质膜，硫化物固态电解质膜与传统液态电池隔膜在材料体系，设备以及生产工艺上均有较大差别，需要进行生产设备的全套革新。公司认为全固态电池作为下一代电池的发展方向，目前行业技术路线处于百花齐放的阶段，我们对各种可能的技术发展保持持续关注，积极开拓市场，加深与客户的合作和技术交流，推动行业技术发展。感谢您的关注！

投资者： 您好，请问公司隔膜订单产能利用率如何？目前储能电池、动力电池需求大幅增长，隔膜销售有没有提高价格？有没有大客户签三年或者五年的长协订单？
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司隔膜产能利用率目前处于较高水平。隔膜产品的价格受供需决定，公司在产能利用率高、产能趋于紧张的情况下，将适当的对前期降价幅度较大的产品和产能供应情况与下游客户进行沟通，努力保障下游客户对优质隔膜的需求和供应稳定。公司与海内外知名电池厂商均保持深度友好合作关系，具体情况详见巨潮资讯网披露的相关公告。谢谢关注！

投资者： 董秘你好，请问贵司在美国的隔膜工厂何时投产，规划产能是多少，本次限制锂电池材料出口对境外的工厂有影响吗？
董秘： 尊敬的投资者，您好！美国工厂项目目前正在正常推进中。本次限制锂电池材料出口对境外的工厂目前暂没有直接影响。谢谢关注！

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