股市必读：欧陆通（300870）10月17日披露最新机构调研信息

截至2025年10月17日收盘，欧陆通(300870)报收于181.26元，下跌8.48%，换手率4.49%，成交量4.94万手，成交额9.18亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月17日主力资金净流出7469.59万元，散户资金净流入1.08亿元。
• 来自机构调研要点：2025年上半年公司实现营业收入21.20亿元，同比增长32.59%；归母净利润1.34亿元，同比增长54.86%。
• 来自机构调研要点：数据中心电源业务收入达9.62亿元，同比增长94.30%，成为拉动营收增长的核心动力。

交易信息汇总

资金流向

10月17日主力资金净流出7469.59万元；游资资金净流出3310.85万元；散户资金净流入1.08亿元。

机构调研要点

问：公司 2025 年半年度经营业绩情况？

答：2025年上半年，公司实现营业收入21.20亿元，同比增长32.59%，主要得益于数据中心电源业务高速增长，尤其是高功率服务器电源收入显著提升。第二季度营收达12.32亿元，同比增长36.39%，环比增长38.71%，创单季度新高。毛利率为20.31%，同比下降0.64个百分点，主要受部分产品售价下降影响。归母净利润为1.34亿元，同比增长54.86%；净利率6.31%，同比提升0.91个百分点。第二季度归母净利润8,413.22万元，同比增长52.48%，环比增长69.72%；净利率6.83%，同比增0.72个百分点，环比增1.25个百分点。

问：公司三大业务经营进展情况？

答：电源适配器业务上半年营收8.26亿元，同比增长6.61%；毛利率17.19%，同比下降0.40个百分点，受行业景气度低迷影响。数据中心电源业务营收9.62亿元，同比增长94.30%，其中高功率服务器电源收入6.62亿元，同比增长216.47%，占该业务收入比重升至68.76%；毛利率23.54%，同比下降2.70个百分点，主因市场竞争导致部分产品单价下降。其他电源业务营收3.23亿元，同比增长0.41%；毛利率18.58%，同比下降1.20个百分点，因新产品导入初期毛利率较低。

问：公司海外业务的拓展进度如何？

答：公司已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，持续推进服务器厂商、头部云厂商等海外客户的导入，加快全球市场布局。

问：公司数据中心电源的产品情况？

答：产品覆盖800W以下、800-2,000W、2,000W以上全功率段，包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源。核心产品涵盖3,200W钛金M-CRPS、1,300W-3,600W钛金CRPS、3,300W-5,500W钛金和超钛金GPU服务器电源，以及浸没式液冷服务器电源和机架式电源（Power Shelf）解决方案，技术水平处于行业领先地位。

问：未来数据中心电源业务的发展规划？

答：公司高功率服务器电源产品已达国内领先水平，已为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等厂商供货，并与国内头部互联网企业保持合作。未来将聚焦高功率、高功率密度、高效率、第三代半导体应用、高效液冷兼容设计、独立电源柜（side car）、高压直流输入等技术方向，把握AI算力升级带来的服务器电源升级机遇，推进国产替代并加快海外市场拓展。

问：未来电源适配器业务的发展规划？

答：公司将依托行业领先的研发技术和品牌口碑，在千亿级开关电源市场中横向拓展更多品类，纵向深化客户合作以提升份额，持续优化经营效率，增强市场竞争力和抗风险能力，推动业务稳健发展。

问：公司 2025 年及 2026 年的营收目标是？

答：参考2024年设定的股权激励考核目标，以2021-2023年均值为基数，2025年营业收入增长率触发值为52%、目标值为65%；2026年触发值为72%、目标值为90%。归母净利润（剔除股份支付和可转债利息影响）2025年触发值为104%、目标值为130%；2026年触发值为200%、目标值为250%。

问：公司 8月 29日披露的减持计划目前进展如何？

答：公司已于2025年9月22日至24日期间通过大宗交易方式完成减持1,900,000股，相关公告已于2025年9月26日在巨潮资讯网披露。

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