每周股票复盘：悦安新材（688786）宁夏基地年底试生产，新增3000吨羰基铁粉产能

截至2025年10月17日收盘，悦安新材（688786）报收于31.66元，较上周的29.55元上涨7.14%。本周，悦安新材10月14日盘中最高价报34.49元，股价触及近一年最高点。10月13日盘中最低价报28.45元。悦安新材当前最新总市值45.53亿元，在金属新材料板块市值排名24/30，在两市A股市值排名3439/5158。

本周关注点

• 来自机构调研要点：宁夏悦安金属软磁微纳粉体生产示范线预计年底进入试生产阶段。
• 来自机构调研要点：一期项目达产后将新增3,000吨羰基铁粉年产能。
• 来自机构调研要点：软磁粉末应用于服务器、显卡PCB板等高端电子元器件制造。
• 来自机构调研要点：MIM喂料可用于折叠屏手机铰链等高精度复杂结构件制造。
• 来自机构调研要点：新能源汽车车载电源及磁流变液悬挂系统或成业绩增长驱动点。

机构调研要点

公司是微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主营业务聚焦于微纳金属粉体的制备及深加工，围绕羰基铁粉和雾化合金粉两类基础粉体开展业务，同时拓展软磁粉末、金属注射成型喂料、吸波材料等深加工产品体系，服务于电子元器件制造商和精密零部件生产商。

软磁粉末主要应用于一体成型电感，在消费电子与算力硬件中用于服务器、显卡PCB板、高端电脑主板等，为CPU、GPU提供电流滤波与电压转换；在新能源汽车中应用于车载信息娱乐、主动安全系统等车规级电子电路。

MIM喂料面向结构复杂、精度要求高的精密结构件市场，适用于传统加工难以实现的小型金属零部件批量制造；在3C电子中应用于折叠屏手机铰链，在中高端电动工具中用于传动零部件和精密结构件。

宁夏悦安金属软磁微纳粉体生产示范线项目试生产准备工作稳步推进，预计年底可进入试生产阶段；一期设计产能为年产3,000吨羰基铁粉和7,500吨人造金红石，将支持新工艺参数调试与运营优化，并为二期项目提供技术支撑。

公司未来业绩增长驱动主要包括：新能源汽车领域车载电源、电感用软磁材料需求随渗透率提升而增长，以及中高端车型磁流变液悬挂系统用羰基铁粉带来的高附加值补充；通过宁夏项目投产后利用粒径筛分技术开发高性价比MIM喂料，拓展传统粉末冶金市场；宁夏一期达产后新增3,000吨羰基铁粉产能，推动羰化法除铁富集钛等高价金属工艺产业化示范。

公司目前整体经营情况正常，基本面保持稳健，管理层将持续聚焦主业，坚持科技创新，推动业务稳步发展。

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