股市必读：中科蓝讯（688332）10月15日披露最新机构调研信息

截至2025年10月15日收盘，中科蓝讯(688332)报收于145.78元，上涨3.61%，换手率7.93%，成交量3.52万手，成交额5.07亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月15日主力资金净流出1583.09万元，占总成交额3.12%。
• 来自机构调研要点：公司直接及间接持有摩尔线程首次公开发行前总股本的0.50%，并布局GPU、AI及先进封装测试领域。
• 来自机构调研要点：公司Wi-Fi+蓝牙+音频三合一芯片B6003G已亮相火山引擎FORCE原动力大会，拓展智能家居、智能穿戴等场景应用。
• 来自机构调研要点：搭载公司BT8951H芯片的机乐堂OC3I耳夹式蓝牙耳机已接入豆包大模型，支持AI智能问答。
• 来自机构调研要点：公司产品线将拓展至十大品类，新增Wi-Fi芯片与视频芯片，推动AI耳机、音箱、玩具等场景落地。

交易信息汇总

资金流向

10月15日主力资金净流出1583.09万元，占总成交额3.12%；游资资金净流出34.42万元，占总成交额0.07%；散户资金净流入1617.51万元，占总成交额3.19%。

机构调研要点

问：公司简介：

答：问环节

问：近期摩尔线程上会审议通过，沐曦股份回复了第二轮问询，请介绍公司投资摩尔线程、沐曦股份和燧原科技的具体情况。

答：公司直接持有沐曦集成电路（上海）股份有限公司85.43万股，占其首次公开发行前总股本的0.24%；直接持有摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司134.04万股，占其首次公开发行前总股本的0.34%，并通过北京启创科信创业投资基金合伙企业（有限合伙）间接持有67.01万股，占其首次公开发行前总股本的0.17%，合计持股比例为0.50%；通过蔚蓝（深圳）私募创业投资基金合伙企业（有限合伙）间接持有上海燧原科技股份有限公司89.71万股，持股比例为0.23%。

问：公司突破品牌客户的进展如何？

答：公司BT系列芯片获多个品牌采用，2025年上半年推出的OnePlus Bullets Wireless Z3、realme T200、Nothing CMF Buds 2a、荣耀亲选GEG X7e均搭载BT893X系列芯片；机乐堂OC3I耳夹式蓝牙耳机搭载BT8951H芯片，支持接入豆包大模型、AI智能问答、四麦通话降噪，并获QQ音乐臻品认证。BT897X系列芯片支持浮点运算，基础功耗优化至4mA级别，音频指标达行业领先水平，内置NPU单元提升AI通话算法处理能力，已用于FIIL Key Pro2、弱水时砂琉璃MK2、倍思BS1 NC等产品；BT891X系列芯片具备超低功耗与旗舰级音频表现，适配品牌入门级产品，已应用于多款耳机及无线麦克风，后续将推出更多新品。

问：请介绍公司在AI端侧方面的布局。

答：自2024年11月起，公司讯龙三代芯片BT895X平台已完成与火山方舟MaaS平台对接，提供适配豆包大模型的软硬件解决方案，并应用于FIIL GS Links AI高音质开放式耳机。2025年5月，公司携基于B6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案亮相火山引擎FORCE原动力大会。B6003G为集Wi-Fi+蓝牙+音频于一体的高性能SoC，适用于智能家居、智能穿戴、工业物联网等领域。近期上市的机乐堂OC3I耳夹式蓝牙耳机搭载BT8951H芯片，已接入豆包大模型，支持AI智能问答。公司将持续推进AI端侧布局，深化与国内外大模型平台合作，推出更具用户体验的AI端侧产品解决方案。

问：请介绍公司Wi-Fi产品线的情况。

答：公司于6月11日携基于B6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会及百度智能云主办的AI玩具产业创新和发展会议。B6003G为集成Wi-Fi、蓝牙与音频功能的高性能SoC，支持设备间无缝连接与数据交互，广泛适用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等场景。后续Wi-Fi芯片应用将聚焦音视频与AI功能拓展，包括AI智能音箱、AI智能玩具等方向，相关终端产品将陆续上市。

问：公司在智能音箱芯片和无线麦克风芯片等新品类上的进展如何？

答：公司推出基于BT896X的LE Audio方案，支持uracast技术，满足中高端音箱市场需求；已量产多款飞利浦高阶Soundbar产品，实现蓝牙SoC单芯片解决方案；配合荣耀亲选推出Honor Ikarao BT Speaker mini音箱，音质音效表现优异。基于Wi-Fi芯片，公司将推出Wi-Fi智能音箱解决方案。在无线麦克风领域，公司依托BT891X、B566X系列产品覆盖高中低端市场，完成全产品梯队建设；已有多款品牌产品量产，搭载B5712F芯片的BOY Magic真AI降噪变形麦克风已发布。

问：公司毛利率情况如何？

答：公司通过加大研发投入、推动产品升级迭代，推出多款高毛利产品，满足从品牌入门级到中高阶及下沉市场的差异化需求，持续提升市场份额。同时，与上游供应商建立长期稳定合作关系，依据市场变化与销售策略合理管控库存，保障产能稳定、成本可控，确保毛利率维持在合理水平。

问：公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？

答：公司坚持“I赋能、技术领先、产品多元、市场全球化”战略，持续加大研发投入，在低功耗、高音质、高集成度音频芯片领域保持领先，并积极布局Wi-Fi与视频芯片领域，加快视频技术落地，聚焦AI耳机、音箱、眼镜、玩具等应用场景。产品线将由原有八大扩展至十大，新增IoT芯片、AI语音芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片。同时深化与国内外头部客户合作，扩大全球市场份额，提升品牌影响力。

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